各國均在探索

    雖然美國等發達國家也在探索微型金融對於本國貧困人群的幫助，但微型金融在發展中國家的發展更加蓬勃，亦更受關注。由The microfinance information ex-change發布的一份報告顯示，拉丁美洲的微型金融機構在眾多發展中國家和地區中獨領風騷，不僅每年的小額信貸交易量達800萬美元之多，比排名第二的亞洲高出75%，更在債務與自由資本比率（debt/equity ratio）中表現卓越，以2.7倍的高比率勝出。其在吸引商業資金方面亦表現突出，借貸交易額中71%的資金來自商界，比全球44.1%的比較水平高出很多（The microfinance information exchange），而亞洲和非洲表現較為普通，信貸交易額與債務與自由資本比率均小於拉丁美洲，但大於歐洲國家。然而，拉丁美洲在把微型金融業務做大的同時，也被評為風險最大，其投資組合受到風險影響大於30天的比率高達4.9%，遠高於2.6%的亞洲、非洲，及1.4%的歐洲。另外，拉丁美洲的經調整資產回報率亦低於歐洲和亞洲，僅高於非洲。

    因此，我們必須看到，雖然目前全球對微型金融的需求大大超過供給，但大額交易量及良好的債務與自由資本比率，并不能為高利潤和低風險提供保證，如何達到兩者的平衡須從國際成功案例中尋找答案。

    香港中文大學財務系研究助理  蘇偉文

    香港中文大學財務學碩士課程主任  陳萌