高商品價格的環境，對未來環球經濟的增長始終有一定程度的影響，何况美國經濟千瘡百孔，當地樓市的調整仍在漫漫長路，反映次按問題尾大不掉，其餘的信貸領域各自的問題亦逐步浮現出來，預期美國經濟未來一年仍難有起色；而內地經濟亦很難完全不受影響，市場普遍對企業盈利增長預期持保守態度，恒指亦難突破上落局面。

    高溢價併購損收購方股東利益

    近期鬧得熱哄哄的金融界事件很多，其中一項就是香港伍氏家族把手上53.1％永隆銀行(096)股權放售終有明朗化的消息，根據招商銀行(3968)與永隆銀行在6月3日正式發表的公告，招商銀行將以相等永隆第一季帳面值的3.1倍向伍氏家族購入持有的永隆股權。以永隆的業務結構，業務發展地域和客戶群(只集中在本地階層)和客戶數目的層面來衡量，招行的出價不可不說屬於偏高，其付出的偏高溢價，意味中資銀行希望藉收購香港本地銀行作為(冲出去)發展策略的踏腳石，將繼續須要支付較高的收購溢價，才可打動原有的家族股東賣出手上的股份。

    無可否認，按照中國金融業相關監管機構高層早前在不同場合的講話，國家的意願就是希望境內銀行可逐步擴展地域業務以及邁向國際化的發展；另一方面，如同歐美金融業過去20年的發展模式，國家不單有意扶助內地銀行發展成跨國性機構，更有意讓有實力的銀行逐步發展成一站式的綜合性金融機構，即包含傳統商業銀行、投資銀行、資產管理以及保險業務的大型綜合金融企業；因此，相信內地金融機構利用收購合併來達到上述的目標，將是未來行業的發展大趨勢。縱使預期未來將有越來越多涉及中資金融機構作收購合併的消息及個案出現，但到底企業利用收購合併方式來加速業務的拓展，是否對作收購一方的股東有利，特別是過高的收購價能否繼續為股東帶來價值。