A股大幅反攻，帶動港股昨日上升，但高位回落的速度實在太快，走勢反而令人擔心。這樣反彈之后一旦重新再跌，動力可以甚勁，因為昨日應該不少人入場追買，成交增加是證據，這批人的定力相對會較差，低迷市况不買，見好消息才入市，明顯是機會主義者，如果在短期內港股不升反跌，估計他們會急於止蝕，令下跌動力增強。另一方面，一些淡友在今次反彈浪中會暫避鋒頭，當他們察覺升勢不外如是，便會重新入場，所以目前下跌的風險，反而較先前更高。

    認沽證出擊勝熊證

    在這種環境下，較為傾向重新造淡，但工具上的選擇，期權或者認沽證，會較目前大熱流行的熊證為佳。熊證的好處是不用理會引伸波幅的變化，不過目前引伸波幅甚低，而共識應該是市况在6月底半年結前不會太差，當大家都認為安全，一旦下跌的話，期權金會升得極快，提供額外的爆炸力。由於今次造淡，是認為昨日反彈的力度不足，有機會再展下跌浪，跌勢將會甚勁，而不是上落市緩緩下跌的模式，以值博率而言，認沽證會比熊證好得多。認沽證的額外好處，是不用擔心回收的風險，假如看錯市，港股是有條件勁升，熊證觸及回收價的話，隨時輸清，相對上用認沽證來持倉過夜的風險便較低。

    傾向趁高造淡，除了昨日升勢曇花一現，亦看不出有特別利好的轉變。美股在業績期之中，反覆上落卻明顯是偏弱；而A股急劇反彈，對比早前十連陰的下跌幅度，其實不算什麼，如果看基本條件分析，后市仍有擔心之處。商品價格未認真下跌，宏調陰影仍在，而且股市低迷，會有連鎖反應的可能，樓市轉差幾乎是肯定，連帶銀行貸款質素亦下跌。A股下跌不是單單資金流向的關系，而是基本因素已轉差，不能單單看市場共識的預期市盈率。