2008年和1987年相似

    1987年台灣開放民眾赴大陸探親，打破兩岸長達30多年的隔絕狀態。兩岸敵對關系和緩，台灣股市在其后3年從1100點飆漲到12000點，漲幅將近10倍。然而，李登輝坐穩大位后的執政后期，以及陳水扁掌權時代，「政治上對抗，經濟上封鎖」的兩岸思維，使得台股動輒處於風聲鶴唳的狀態。1997年初至今，台股指數還下跌接近二成。以2006年初至今而言，內地A股漲了153%，港股漲了57%，而台股只漲了25%。

    閉鎖的政策下場是台股市盈率跌到歷史低點的12.8，與美國的17.7和內地的20.9相差甚遠。以台股目前的市盈率、市帳率與股息收益率來看，台股都是全世界最廉價的股市。

    二次破冰的兩岸關系，相信可為台灣經濟帶來新的活水源頭。據投資銀行高盛的估計，開放每日3000名大陸觀光客，將可以提高台灣經濟增長0.6至0.8個百分點。

    由於兩岸各有獨特的經濟優勢和比較利益，若兩岸的經濟和金融合作加深，技術、資金、人才互通，台灣成為內地QDII下一個標的市場指日可待。台灣新政府已準備開放民眾投資大陸股市，假以時日，內地開放「台股自由行」絕對可能。

    雖然受到通脹威脅和美國次按陰影籠罩，國際股市普遍存在悲觀氣氛，但發生在台海兩岸間的緊密互動，將使大中華經濟圈率先走出陰霾。兩岸的二次破冰，也許效應不是隔夜可見，不過放遠眼光，歷史將證明，2008年和1987年有着極大相似性。

    香港中文大學財務系副教授 葉家興