從控制通貨膨脹的角度來看，加息會有助於抑制香港日益嚴重的通脹勢頭。當然，金管局和本港銀行也會密切關注加息可能給香港經濟帶來的下行風險以及資金流入流出香港的狀况，因此香港加息的時間和幅度未必完全會跟美國亦步亦趨。

    上周四夜間，歐洲央行一如市場預期，宣布加息25基點至4.25%，使歐元區基本利率達到7年來最高點。這一舉動的背景是歐洲央行對通脹的擔憂。

    歐洲央行2008年的通脹目標是3.2%至3.6%，但5月份歐元區通脹率已達3.7%，而油價和食品價格的飛漲使得通脹有越演越烈之勢，因此市場普遍預期歐洲央行在此次會議上會抬升基本利率。

    值得關注的，是歐洲央行主席特里謝在宣布加息之后的講話，其中「當前的貨幣政策應可幫助歐央行達成通脹目標」和「經濟向下風險增大」兩句被市場普遍解讀為本輪加息可能就此結束，使投資者對歐洲央行繼續加息的預期降低，從而使歐元對美元在加息消息公布之后急速下跌。而美元對歐元的走強，同時也源於投資者對美國在9月份之后進入加息周期的預期。