發展香港的商品市場,還有壯大香港金融中心地位的好處。因為交易所具有磁吸作用,除了買賣交易之外,還需要法律、投資、會計、結算、物流、風險管理……等各方面的專業人才,一個成功的商品交易所,不但吸引海外人才,也為本地人才創造大量就業機會。以香港的教育資源、軟硬件環境、法制基礎、貨幣和貿易成熟度而言,完全有能力和條件打造商品交易的成功平台。
商品市場有高需求6月底,香港商品交易所在8號風球懸挂中宣布成立,雖說時間上純屬巧合,但卻是個很有趣的象徵。一方面,這象徵着港人不畏艱難、勇於挑戰風雨的精神;另一方面,卻似乎也預告着商交所未來的發展不會是一帆風順、風平浪靜的。
雖說有港府的祝福,不過消息公布后幾天,香港許多輿論都在圍繞技術層次的問題打轉,完全忽略商交所對香港鞏固金融中心地位的深遠效應。例如,有評論認為商交所只申請「自動化交易服務」(ATS)牌照,名不副實,懷疑有「特權」之嫌。也有陰謀論認為,商交所是港府教訓港交所的產物,因其遲遲不願推廣商品交易。有人批評港府作為港交所最大股東,應該鞏固港交所的(既有)利益。更有不少人重提香港發展商品交易困難的老調,針對商交所計劃明年初推動的燃料油期貨產品大澆冷水,認為香港沒有與區內競爭者一較長短的本錢。
筆者認為,正是因為缺乏遠見與缺乏競爭,使港交所猶豫不前,錯失大好良機。專注於金融資產的交易所,喜歡做紙上就可以完成的交易程序,這是完全可以理解的先天心理障礙。不過展望未來,實物資產即使不會取代貨幣、信用和金融資產在金融世界里的地位,但只要人類在生物、材料、能源科技方面沒有重大突破,商品市場維持高需求的趨勢不會改變。
商品市場持續火熱,使生產和消費兩方的交易需求都大增。不管現階段是否存在商品泡沫,也不管高企的商品價格是否阻礙需求,或者刺激供給,都不能改變一個事實:全球商品市場如今面對的是三十億以上中產人口消費的世界,而不再是過去只有少數已開發國家的幾億人口消費下的世界。