半年漲一成  年度回報五成

    中東北非基金成避難所

    近幾年，與油價一起「水漲船高」的還有投資於油元組織地區的基金，法興日前在港推出「中東北非基金」，集團市場業務總監葉小琪指出，基金今年上半年不單止沒有跟隨環球股市下跌，反而錄得10.51%的回報，年度回報則達49.42%，足堪作為投資者的「資金避難所」。商報記者蔡清偉

    

    記者會上，葉小琪羅列了市場上4隻中東相關基金的表現。據稱，基金發布會上甚少會點名道姓提及同行的表現，「可能是法興贏開一條巷，至甘夠薑。」數據來看確實如是，07年9月28日至今年5月30日，法興回報率約37.95%，施羅德約13.75%，富達約23.03%；07年6月29日至今年5月30日，法興回報率約42.48%，JF約17.52%。

    葉小琪強調，法興中東北非基金奉行「真正的」阿拉伯策略，「主要投資於中東及北非國家，而非集中在西歐或東歐國家。」據其提供的資料顯示，富達「高度集中於南非及俄羅斯，占組合的70%」；施羅德「組合35%的投資集中於以色列及土耳其」。

    市場四隻基金回報各异

    「法興中東北非基金的目標是每年15%回報，睇番往績絕對做到。」回顧法興中東北非基金，戰績確謂「彪炳」，2002年10月31日成立至今，年度化回報約43.23%；環球股市熊踪處處的上半年，基金仍然錄得10.51%的正回報。「中東北非基金投資的國家有自己周期，并無直接受次按危機冲擊。」

    油價節節攀升也是投資區內經濟的主要原因之一，「倘若油價持續高企，石油創造的資金將可帶動中東北非地區整體經濟增長，未來三年每年超過6%以上。」葉小琪續稱，該地區今年上半年的表現尤勝金四國，卡塔爾股市期內錄得28.83%的升幅，科威特股市期內錄得23%的升幅。

    那麼油價下跌會否影響基金表現？葉小琪回應稱，相信對於基金所投資的企業沒有直接影響，除非油價回落至100美元以下，不然相信也不會影響當地的整體經濟氣候，「海灣合作委員會現時計劃於未來五年斥資1.5萬億美元作項目發展，用以支持強勁的內部基建計劃。」

    斥1.5萬億美元拓基建

    葉小琪談到投資區內的其中一個風險來自通脹，區內的通脹高企，介乎10%至13%，目前來看，對於當地的經濟影響有限，也相信政府足以控制箇中風險。葉氏提到，區內擁有甚高的外匯儲備水平，短至中期來看，當地匯率不會有貶值壓力。出現類似越南匯率危機的機會不大。

    葉小琪否認區內股市的估值偏貴的說法，她指出，法興自1997年開始投資該區，不分國家/行業限制，只持有看好的股票，基金所持有股票的市盈率僅為12.2倍，估值便宜，股本回報在15%以上，每股盈利增長介乎15%至20%，股票的息率約為3.5%至4%，「可見增值潜力優厚」。