現時全球40多個黃金交易市場中，被公認為成功的不多。筆者認為它們成功的主要原因包括：地區對黃金管制寬松、交易制度國際化、多元化的黃金產品，及電子交易平台的應用。香港黃金市場雖然沒有管制黃金出入口，交易制度也國際化，可是可供選擇的產品較少，電子交易平台仍然未臻完善，這兩項因素使長遠發展存在隱憂。故此，金銀貿易場的改革是必須的。筆者相信香港黃金市場具發展潜質，可以趕上國際黃金市場的步伐，有利鞏固香港國際金融中心的地位。

    香港黃金市場始於1910年，當年香港金銀業貿易場正式成立，負責處理香港的黃金交易。上世紀70年代，香港利用本身獨特優勢，當中包括成為亞洲區首個取消黃金管制的地方，及位處於有利的亞洲時區（能夠上接美國市場及下駁歐洲市場），使本地黃金市場快速發展起來。外商的進駐更引進了倫敦金的交易模式，使香港當時成為亞洲時區最理想的黃金交易地點。

    港黃金市場停滯不前

    可是，近年香港的黃金市場被批評為停滯不前，不但未能好好利用獨特優勢發展，反而一直停留在舊式經營模式。其中最為人詬病的有兩方面：

    第一，電子交易平台遲遲未能推出。其實這項建議早在2000年已被提出，但是金銀貿易場過去一直沒有投放資源發展，直至去年年中才開始進行，距離24小時黃金交易尚有一段時間。

    第二，黃金期貨等衍生工具仍然十分缺乏，香港黃金市場除了現貨交易外，就只有黃金延期交收合約，其他衍生工具諸如期貨和期權目前還是欠奉。尽管港交所和金銀貿易場將合作推出黃金期貨，但若跟國際上的大型黃金交易所相比，香港黃金市場的產品多樣性仍然不足。現時的香港黃金市場除了在「地區對黃金管制寬松」及「交易制度國際化」有良好的表現外，在「電子交易平台的應用」及「多元化的黃金產品」尚有很大的改善空間。

    這緩慢的發展歸咎於金銀貿易場長久以來的自我監管模式，在《香港商品交易條例》的豁免下，貿易場既沒有法定地位，亦不受政府或其他金融機構的監管，它的營運只須對自己負責，這令它對市場的敏感度不足，也沒有必要投放資源來迎合國際市場的趨勢。市場對於這種情况感到擔心，認為這會局限黃金市場的長遠發展，而國際資金亦未能被吸引進場。故此，市場有要求金銀貿易場改革的聲音，但交易場的實際行動一直不多。