生產成本漲企業壓力大增

    所以，現時內地經濟過熱的憂慮或可暫舒一口氣，不過新問題不比舊問題易解決。內地企業出口及利潤萎縮以至虧損的情况，在油價創新高以及鐵礦石、電力和煤炭等生產成本漲價因素在未來數月陸續進一步反映下，企業的壓力只會有增無減，若企業賺不到錢甚至倒閉，亦自難以聘用大量工人，這會衍生相當嚴峻的社會問題及矛盾，政府實有必要出手關注；不過若政府進行干預，則亦妨礙內地產業鏈結構提升及優化社會資源的利用；再者，若政府出手扶持，則政府亦要面對國際間含有敵意之傾銷及匯價操縱的指控。不過筆者相信，未來政府應會向企業提出解困的措施，以令內地經濟能夠在當前混亂的國際環境中順利軟着陸。

    人仔升值放慢不利航空股

    另外，要是國務院回應商務部放緩人民幣升值部分，則投資者應對航空股進一步審慎，一來是折合油價問題，二來是人民幣升值放慢，則亦會影響航空股從會計制度上之匯兌變動中賺取的收益，這無疑亦影響它們未來之盈利數字表現。

    信誠證券聯席董事連敬涵(作者為證監會持牌人)逢星期三刊出