尽管中國內地住房按揭貸款所占整個貸款的比重還不高，目前這些住房按揭貸款風險也不會威脅中國銀行體系，但是若中國監管部門不能夠對此有足夠的警惕，若商業銀行不能夠嚴格遵守所規定的標準或市場准入，而為了短期利益盡量規避政策規定，放寬住房按揭的准入標準，那麼中國銀行業也會步上美國次按危機之后塵！

    最近，隨着美國印地麥克銀行（In-dyMac Bancorp）因為出現擠提，被美國聯邦存款保險公司接管，房利美（Fannie Mae）及房貸美（Freddie Mac）（以下簡稱「兩房」）也出現嚴重的危機，其股價迅速下跌，政府被迫出台救助。兩房一向被認為是美國金融體系中的優等生，它們也開始要美國財政部來拯救，說明美國次按危機影響之大。

    房貸寬松冲擊銀行體系

    房利美與房貸美擁有或擔保美國住房抵押貸款一半以上的業務，為美國房地產市場提供充分的流動性。在次按危機以前，兩房的債券曾被華爾街金融機構稱作「準國債」。正是這樣兩家以美國財政部為靠山，在美國住房按揭市場呼風喚雨的金融機構，其股價在經歷了一周的腰斬之后爆跌，并面臨破產的邊緣。美國財政部不得不出手相救，以防冲擊整個美國金融體系。

    2007年以來的美國次按危機，表面上是美國金融市場利用其結構性的產品把住房按揭貸款的風險無限放大，但是實際根源仍然是美國住房按揭貸款。在以金融創新的住房按揭產品促使美國人先用未來錢，進行個人投資，在短期內增加個人或家庭之財富。正是在這種先用未來錢的過程中，美國的銀行體系與住房金融體系大獲其利。而這種貸款過程中的風險，又可以通過金融證券化產品轉移出去，使商業銀行有降低借款人進入標準的動機。特別是在激烈的市場競爭面前，這種進入按揭貸款標準越來越低，次按危機的風險也就從這里開始。

    如果商業銀行按揭貸款不是降低標準貸款給次級信用的貸款人，如果不是做住房按揭貸款的金融機構為了短期利益而放松對按揭貸款人的市場准入審查，那麼后來不管其按揭貸款產品證券化及衍生工具化的程度有多高，所出現的問題與風險也就不會發展到今天這樣大。比如，1997年金融風暴后，香港房地產市場也出現過急劇下跌，到2003年，其香港房地產市場平均跌幅達到67%。但是，由於香港的銀行體系健全及對按揭貸款人審核嚴格，因而在香港房地產市場出現重大調整時，并沒有對香港銀行體系造成多大冲擊與損失。