本周恒指續表現疲弱，周二曾單日下挫逾800點，其后數日更多次出現單日轉向，顯示大市走勢仍然反覆。恒指及國企指數全周上下波幅分別為1372點及964點。恒指周五收市報21874點，全周下跌1.4%。國企指數周五收市報12124點，全周挫1.5%。即月期指比現貨高水100點，收報21974點。大市每日平均成交由上周的685億減少至606億。

    美業績期市况料反覆

    周初受美國兩大房貸機構房利美(Fannie Mae)及房貸美(Freddie Mac)的信貸問題困擾，美股曾一度跌穿11000點水平。聯儲局主席伯南克於國會聽證會發表對經濟前景黯淡的言論，并認為經濟再次面臨下滑風險，顯然與早前經濟下滑速度經已放緩的態度不一致。雖然聯儲局調高2008年經濟增長預測，從4月估計的0.3%至1.2%調高到1.0%至1.6%，相信當局可能基於近兩個月的利好經濟數據而作出相應調整。不過，筆者對此預測有所保留，主要因為早前市場認為信貸危機或已見底，但兩大房貸機構又再次面臨財困，故不排除未來會有利淡消息逐步浮現。而各企業亦陸續公布業績，其中美國市值最大的銀行摩根大通(JP Morgan)第二季盈利跌幅少於市場預期，但部分企業如美林(Merrill Lynch)、國際商業機器(IBM)及谷歌(Google)的業績均表現較差，因此業績公布期間美股走勢仍然反覆。