【中國窗訊】就國際金融形勢而言，國際金融市場已經具有強烈的賭場特徵，中國既沒有參賭的本錢，也沒有參賭的能力，更沒有參賭的必要，應該暫時關閉通向賭場的大門；就國內金融形勢而言，中國資本稀缺的局面已經緩解，而國內金融體系异化問題日益嚴重，內部金融改革成為主要矛盾，只有堅決地進行內部金融改革才能解決問題。所以，適度金融鎖國，堅決開啟金融改革，應當成為解決當前經濟問題的策略性選擇。

    中國金融管理失控的問題日趨嚴重，中國金融管理失控的局面已經形成。

    就人民幣而言，法幣的性質逐漸開始轉變。由外匯結算制度導致的人民幣超發行，已經嚴重冲擊人民幣的法幣地位，成為人民幣發行的主導性因素。人民幣開始具備外匯兌換券的性質，中央政府的鑄幣權部分被侵蝕。

    熱錢涌入外匯管理失控

    就本質而言，人民幣已經逐漸成為貼息外匯兌換券，并且由於人民幣高息回報和穩定升值趨勢，成為國家被動發行的貼息外匯兌換券。國家給予的貼息水平，年息率超過12%（利率加匯率）。人民幣提供的換匯套息的利潤實在是太高了，人民幣本身已經具有極高的投資和投機價值。所謂中國經濟魅力的說法非常幼稚，熱錢涌入毫無疑問是國家外匯管理失控。

    人民幣作為一種政府貼息的外匯兌換券，強制性綁架了國家信用，成為無風險高回報的特殊資產。國際資本（所謂熱錢）涌入，已經遠遠超越投資和貿易需求，成為單純的貨幣投資或投機行為。由於高額外匯補貼的國家性質，本質上是國家財政的轉移支付，是由中國政府對國際資本的間接財政補貼，是對國民福利的剝奪。同時，貨幣超發行，必然導致通貨膨脹，這就進一步形成國民經濟管理的失控。

    國際金融資本已經與國內金融資本融合，形成制約制度和政策的強大勢力。尤為嚴重的是，這股強大的勢力，存在於行政體制內部，成為政府經濟管理的一部分。這就使得中國金融管理失控具有極高的欺騙性和隱蔽性。至今，國人（從領導層到普通國民）對此仍然缺乏足夠認識。

    金融問題導致通脹

    中國的金融問題，源於金融開放的原教旨主義。金融開放的原教旨主義在中國盛行，源於嚴重的政府機會主義。為了取得經濟快速發展，就必須獲得巨額國際金融資本支援。為了獲得巨額國際金融資本，就必須進行不平等的金融開放。用簡單的對外開放代替深刻的內部改革（避重就輕），謀求經濟短期內的高速發展，形成所謂的「經濟奇迹」。由於開放與改革嚴重脫節，重開放而輕改革，中國自身的金融能力非但未能獲得良性發展，而且出現嚴重异化。中國內部的金融系統，未能成為為國民提供投融資服務及資產管理的有效工具，而是异化為財政體系之外，財富分配和再分配的工具。就本質而言，中國金融的分配與再分配行為，是對國家和國民利益的掠奪。這才是中國通貨膨脹的本質，這也將成為中國經濟危機的本質。

    解決中國的金融問題，當務之急是結束中國金融的無序開放。筆者權且將此必要的封閉式管理稱之為「金融鎖國」。金融鎖國的同時，以巨大的決心和勇氣，開啟中國金融體制的改革。

    結束金融的無序開放

    首先，談一談金融鎖國。

    金融鎖國，本質上是建立現代中國的金融邊防。必須阻止國民財富以類似財政補貼的方式轉移支付給國際金融資本。在國際金融資本嚴重過剩而氾濫的環境下，必須有效遏制國際金融資本非理性進出，維持國民經濟結構平衡，實現中國經濟可持續發展。中國有必要為金融門戶安裝一把安全鎖，中央政府要牢牢把握這把開鎖的鑰匙。

    從國家管理策略的角度看，適度金融鎖國，意義重大。

    第一、實行嚴格的數量控制。必須確保人民幣法幣的性質，不能放縱外匯結匯導致的人民幣超發行冲擊法幣的主導性地位，外匯占款規模不能逾越法幣發行規模。

    第二、實行有效的政策制衡。我們必須提高國際金融資本進出中國的成本，例如預提人民幣兌換風險準備金，例如建立外匯結算風險對冲機制等等。我們必須降低直至取消對國際金融資本的匯兌補貼，降低人民幣作為兌換券本身的貼息回報。

    中國的外匯管理，必須由行政管理轉變成為經營管理。外匯管理要具備起碼的資產保值功能，外匯管理局不是中國政府進行外匯補貼的福利性機構。

    結束粗放型的市場化

    其次，談一談金融改革。

    中國粗放型的市場化過程應該結束了，其經典特徵是由數量型增長轉變成為質量型增長。中國金融體系在改革開放初期承擔的特殊使命（改革提款機）結束了。中國金融體系應該恢復其商業機構的本來面目，一句話：金融機構是合理配置資源的工具，而不再是參與再分配的手段。

    第一、讓所有金融機構（包括人民銀行）不再擔負任何行政職能，并從政府行政序列退出。金融從業人員不應享有崇高的政治地位（已經享有崇高的經濟地位）。金融制度和金融政策的管理權應該回歸財政部，成為國家宏觀經濟管理的組成部分（而不是微觀干預的手段）。

    第二、在嚴密控制國際資本流動的同時，徹底開放金融業務。讓中國的金融機構走向商業化、民營化和國際化，讓中國的企業和個人享有優質的金融服務。金融管理應該規範為制度和政策管理，不能變成單純的機構和人事管理。經濟管理必須抓住根本，不應該舍本而逐末。

    實行社會主義市場經濟制度的中國，應當高度統一社會分配的權力於中央財政。中央政府對於經濟的管理應主要通過財政體系，而絕對不能借助金融體系。要汲取古今中外的歷史教訓，結束金融分權形成的國民經濟管理失控的局面。這是有效實施宏觀調控的必要條件。

    人民幣地位非關開放程度

    筆者不能不再次提醒管理層，金融管理本質上是財政管理的一部分。由於金融的特殊性質，古往今來，成功的治國者，絕對不會賦予金融體系超然的政治和經濟地位。外匯管理的失控，已經開始侵蝕國家的鑄幣權，并開始削弱國家的管理主權。我們對此應該高度警覺。

    筆者不能不再次提醒管理層，人民幣國際化是一個危險的偽命題。人民幣的國際地位，是一個自然的歷史過程，政府的金融政策無法改變人民幣的國際地位。功夫在詩外，人民幣的國際化，取決於中國在國際貿易中的地位，取決於人民幣資本在國際資本市場的地位。這與人民幣的開放程度沒有必然聯繫，沒有任何主權貨幣僅僅因為金融開放而成為國際貨幣。

    所謂金融鎖國，是因應特殊的國際和國內形勢，提出的國家管理策略。就國際金融形勢而言，國際金融市場已經具有強烈的賭場特徵，中國既沒有參賭的本錢，也沒有參賭的能力，更沒有參賭的必要，應該暫時關閉通向賭場的大門；就國內金融形勢而言，中國資本稀缺的局面已經緩解，而國內金融體系异化問題日益嚴重，內部金融改革成為主要矛盾，只有堅決地進行內部金融改革才能解決問題。所以，適度金融鎖國，堅決開啟金融改革，應當成為解決當前經濟問題的策略性選擇。