香港中文大學財務學碩士課程主任 蘇偉文

    【中國窗】訊 根據香港交易所於2006年10月所發表的《香港上市衍生權證概况》中的數據顯示，2002年至2005年期間，共有3375隻單一股份的衍生權證；股份市場指數衍生權證亦有801隻。相反，商品衍生權證就只有21隻。由此可見，香港的衍生權證市場一直是靠股票的衍生權證而急速發展，而商品權證并不流行。而且受惠於內地經濟的急速發展、A股H股差價問題以及憧憬港股直通車等因素，H股深受投資者歡迎，而H股的衍生權證亦受到投資者的熱烈支持，香港衍生權證市場的興旺，有很大部分都是因為近年紅籌、H股等熱潮。

    貴金屬儲存庫固港地位

    在中國概念股的熱潮背后，香港的金融市場其實應多元化發展。香港作為全球第三大黃金交易中心，黃金買賣活動已達到國際水平，而且交投非常活躍。從這方面看，香港實在有潜力去發展黃金衍生工具市場。現時香港已有黃金交易所買賣基金（ETF），這會進一步提升香港黃金市場的地位，而黃金衍生產品在環球上的發展方興未艾，根據數據顯示，2005年12月，黃金衍生產品合約金額為2880億美元，2006年12月的未到期黃金衍生合約金額已達到6400億美元，一年間的升幅超越1.2倍，可見其發展潜力和空間無限。