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香港商報

移動互聯轉戰手遊看俏
2017年 11月 04日 01:27    香港商报
 

  去年成功轉型的移動互聯(1439)中期業績表現理想,中投證券認為集團有效擴大業務範圍、增強盈利能力,給予強烈買入評級,目標價2.85元。

  該股前身為中華包裝,於今年2017年8月更名為移動互聯。集團2014在港上市後,於2016年4月完成收購網絡遊戲業務。集團現時實行網遊加包裝雙業務發展,業務重心正逐步走向遊戲部分。

  上半年毛利增逾六成

  今年上半年,移動互聯營業額5.04億元(人民幣,下同),同比升31.1%,毛利1.59億元,同比增67.6%,純利同比升61.4%至5541萬元,每股盈利4.83分,不派中期息。期內,集團的遊戲業務收入同比增近2倍至1.29億元,對整體收入佔比,由去年同期的11%,顯著增加14個百分點至25%。

  受惠於光纖網絡與移動4G網絡的全面普及,市場預期2017年內地網絡遊戲市場規模將首次突破2000億元,達2167.9億元,至2020年達3246.8億元。集團透過持有Cable King Limited,間接持有內地首家集合開發、發行、運營一體綜合性互動娛樂企業冰河(廈門)資訊技術。

  集團自主研發的產品主要包括「大聖傳說」、「帝國英雄」、「劍雨傳說」和「七絕」。當中2016年推出的劍雨傳說為旗艦產品,貢獻集團上半年遊戲業務收入的51%。至9月底,遊戲註冊用戶700萬人且保持增長態勢,最高月流水達約1600萬元。

  移動互聯亦同時加快海外擴張步伐,目前瞄準東南亞,特別是越南市場。事實上,越南被視為全球第四大網遊市場,人口逾9000萬,當中65%為年輕人。越南的網民達3000萬,網遊用戶逾1500萬,佔整個東南亞市場份額約四成。

  集團代理遊戲的業務發展逐漸加快,受惠於獨代遊戲高達80%的分成比率,自下半年獨代遊戲「天打魔獸」推出後,代理遊戲佣金收入在遊戲業務收入佔比,由上半年6%大幅增至年中的17%,而且預期2018年新代理遊戲上線後,有關佔比將持續擴大。

  中投證券預期,該股2017/2018/2019年遊戲收入分別為2.99億元、4.40億元、6.38億元,按年升幅分別為35.6%、46.7%、45.2%。移動互聯近期在現價平整固,昨收報2.24元跌0.44%,整固後短線可看前高位2.66元,中線可看3元。

 
(來源: 香港商报) 編輯: 朱剑明