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香港商報

A股收官 今年實為偽牛市
2017年 12月 30日 01:15    香港商报
 

     A股收官 今年實為偽牛市

    A股昨天以紅盤收局,完成2017最后一個交易日,上證綜指收盤在3300點上方,深成指也收復了11000點,看上去還算硬朗。但在表面牛市的背后是分裂的格局,2017年的牛市其實是一個偽牛市。

    指數雖牛但全球墊底

    2017年全球牛達到高潮,恆生指數開盤在22000點,收盤在29900點,年升幅達到7900點或36%,在全球牛中表現亮麗。而美國道瓊斯指數反覆刷新歷史高點,成為全球牛的領軍市場。相比之下,內地股市表現就遜色得多,上證綜指年升幅只有204個點或6.5%,深成指表現略好一點,年升幅也只有863個點或8.48%。

    在內地股市幾個重

    要指數中,表現最好的是上證50指數,年升幅為574個點或25.11%。從年初的再融資新規出台,到年中的A股被納入MSCI、再到股指期貨再松綁等,雖然熱點在各個板塊輪動,但全年來看,A股呈現明顯的價值投資趨勢,這也是A股多年來難得一見的盛况。上證綜指和深成指表現為牛市,但幾個重要指數卻是熊市。如深綜指2017年就下跌了70個點或3.56%。而深圳中小板指數和創業板指數則明顯收跌,創業板指數年跌幅為210個點或10.7%,這在全球股市中應該是表現最差者之一。深圳中小板指數2017年跌了92個點或0.8%。

    A股分化牛少熊多

    內地股市本輪慢牛行情是從去年3月1日開始的,與2016年2月29日的股災大底相比,22個月上證綜指最大升幅只有669個點或25.35%,深成指累積升幅只有2040個點或22.67%。而表現最好的上證50指數期間累積最大升幅達到971個點或51.35%。深綜指累積最大升幅為272個點或16.73%,深圳中小板指數累積最大升幅為1929個點或20.5%。最慘的是創業板指數,期間最大跌幅為114個點或6.1%。

    股災已經過去22個月了,可創業板指數至今比股災最低點還跌了6.1%。無論是2017年還是走出股災的最近這22個月,內地股市一個明顯特徵是滬強深弱。而表現最慘的是深圳的創業板指數。

    2017年內地股市風格大變,以前一直最受寵愛的創業板成了落湯鸡。2017年A股市場風格切換明顯,資金紛紛涌入大盤藍籌。

    數據顯示,截至12月27日,年內累計成交金額超過2000億元的有41隻個股。其中,中國平安以9035.02億元成交成為年度「吸金王」,緊隨其后的是京東方A,年內累計成交金額暫為7621.26億元。年內累計成交額靠前的個股今年股價表現也極為優异,排名前十的個股中,除中國建築外,其餘9隻個股年內累計漲幅均超過80%。而創業板市場的最大特點是一個小字,A股開始以大為美了,以小著稱的創業板就自然而然地被邊緣化。

    資金的流向與個股的牛熊成正比,截至29日收盤,內地股市竟然有超過50%的個股股價明顯低於兩年前的水平,證明2017年的內地牛市徒有其名。

    王長久

 
(來源: 香港商報) 編輯: 朱剑明