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香港商報

大行报告
2018年 01月 04日 02:01    香港商报
 

    花旗看好多隻內房股

    花旗昨日發表報告指,將碧桂園(2007)目標價由17元升至17.82元,維持「買入」評級,該行相信碧桂園在多個強勁基礎因素帶動下,銷售繼續為市場帶來正面驚喜,最樂觀估計今年合約銷售額達8000至1萬億元(人民幣,下同),按年升38至72%,料盈利增長亦超過預期,收入入帳亦加快。

    花旗表示,去年碧桂園鎖定銷售額,加快土地收購,購入土地9400萬平方米涉及3140億元,相信碧桂園增長清晰度持續至今年,目前該股可售物業資源達2.7萬億至2.8萬億元。花旗又指,今年內房龍頭股價表現將繼續跑贏大市,主要是因供應方面出現改革,盈利及收入料增長三成,加上下半年有大型併購,造就更多南下資金及險資流入內房。

    花旗將平均行業目標價調升5%,潛在股價升幅升48%,同時調高內房去年至2019年盈利預測4至10%。該行較看好大型內房股,首選碧桂園,並分別調升萬科(2002)和龍湖地產(960)的目標價至38.85元及25.6元,花旗亦看好旭輝(884)、世茂房地產(813)及中國金茂(817)。

    大摩:合和派特息機會高

    摩通發表研究報告,指合和實業(054)以98.7億元悉售合和公路基建(737)66.7%股權,並有意派發特別股息的消息正面,出售收益相當於公司市值39%。出售合和公路基建後,合和實業將會成為一家純地產企業,假設地產資產的每股資產淨值折讓維持50%,出售每股收益為11.3元,料合和實業每股合理價值為35元或21%潛在升幅,該行將目標價由34元上調至35.3元,維持「增持」評級。

    該行指,合和實業完成出售合和公路基建後,預期將可錄得出售收益49億元及每股現金流入11.3元,出售資產後,估計合和實業淨現金達100億元或每股11.7元,公司將會把出售收益用作發展合和中心二期、重建山坡壹建築群及QRE、物色中港投資機會,以及作一般營運資金。該行估計合和實業派發特別股息機會很高。

 
(來源: 香港商报) 編輯: 香港商报编辑3