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香港商報

大行报告
2018年 02月 06日 23:50    香港商报
 

    大摩升高鑫目標價至12元

    摩根士丹利報告指出,高鑫零售(6808)年初至今股價反彈22%,主要受到通脹預期升溫及一系列新線上線下合作夥伴加入市場所帶動,而非集團推出的新零售措施,惟上述推動力較為短暫,該行相信高鑫零售透過與阿里巴巴加強合作,可推動旗下B2B及O2O配送業務,料集團可重拾升軌。

    整體而言,該行預期集團2017至19年銷售及盈利年複合增長率分別為8%及13%。該行上調2018至19年銷售及盈利預測,料今年同店銷售增長改善,歸因於廣泛的快速消費品價格上升,將其目標價由7.6元升至12元,維持「增持」評級。

    該行相信,集團B2B及O2O配送業務可提升店舖生產力及股本回報率,預期高鑫線上業務可於2019年錄得盈利,相信隨集團引入更多阿里巴巴技術及網上流量,其O2O業務增長動力將加快。

    高盛上調信和置業評級

    高盛發表報告指,自2016年末至今,信和置業(083)股價較同業跑輸13個百分點,儘管期內已錄28%升幅,惟仍較十年高位低出45%。該行相信,公司今年具有多個股價催化因素:包括因出售資產獲得可觀收益,並帶動盈利增長、香港將有新項目推出,以及去年末開始於資產回收方面的努力。

    該行表示,公司觀塘市中心重建項目目前或已啟動申請預售,料入帳銷售額可達260億元,項目毛利率接近40%。高盛上調2018年至2020年每股盈利預測101%、4%及8%,評級由「中性」調升至「買入」,目標價由15.05元上調至16.9元,較未來一年每股資產淨值折讓30%。

    大和下調華能目標價至4.3元

    大和報告指出,由於煤價高企,料華能(902)2017年盈利按年跌74%至84%,至14億至23億元人民幣。管理層估計,今年盈利跌幅甚至比該行預期的73%更嚴重,料煤價今年具韌性,因此對華能前景看法負面。

    該行又下調華能2017至19年每股盈測3%至13%,反映煤價較高及電價缺乏上升機會,目標價相應由4.4元下調至4.3元,意味2018年市帳率0.6倍,基於集團盈利能力前景疲弱,維持「跑輸大市」評級。

    該行表示,今年首季煤價穩健,1月份大卡煤5500指數煤價為每噸616至617元人民幣,按月升0.5%,主要受到冬季天氣寒冷帶動,煤炭需求強勁。六間電企每日耗煤量平均達到76萬噸,較去年同期升23%。

 
(來源: 香港商報) 編輯: 朱剑明