長和（001）計劃出售內地和香港以外港口業務，包括巴拿馬兩個港口的權益，買家為美資基金貝萊德（BlackRock）領頭的財團，預計可套現逾190億美元（折合約1482億港元）。大行普遍看好今次交易，估計集團有機會派發特別息。受此利好刺激，長和股價昨（5日）一度急升逾24%，收報升21.8%。

　長和周二深夜公布，與美資基金貝萊德牽頭的財團達成原則協議，同意出售集團在和記港口的八成權益以及巴拿馬港口九成股權，但強調不包括香港、深圳以及內地任何港口。昨日，長和股價開市即大漲，一度升約兩成五，全日收升8.45元或21.8%，收報47.1元。

　大行普遍看好交易

　對於今次交易，摩根士丹利表示，潛在出售價格高於資產價值。長和預計將獲得190億美元的現金收益，該公司目前淨債務為176億美元，暗示公司可能會轉錄淨現金情況，未來股東或宣布派特別股息，而在長和歷史中亦曾有過相關先例。

　大摩又表示，上述交易對於股東而言屬於增值，且一旦落實即可消除導致該股今年以來表現不佳的問題，且可解決與巴拿馬港口討論任何懸而未決的相關問題。

　瑞銀報告指出，若然上述交易最終能落實，預計將對股價產生非常積極的影響，可為再投資或回購股票提供充足的靈活性，維持「中性」評級，目標價43元。

　花旗則認為，上述交易將顯著提升長和的價值，予長和目標價56.8元，評級「買入」。花旗表示，長和持有80%權益的港口資產（不包括和記港口信託以及香港和內地港口）的企業價值為978億港元（約126億美元），這遠低於公告中披露的100%企業價值227.65億美元。該行認為，若按初步基本條款完成交易將顯著提升長和的價值。若完成出售，估計長和2025年的EBITDA將減少約10%。截至2024年6月底，長和的總債務為2780.17億港元。花旗又預計，若將潛在190億美元銷售收益的一部分用於償債，淨負債率可能降至20%以下。

　交易料帶來巨額現金收入

　長和聯席董事總經理陸法蘭於公告中表示，這項交易是在迅速、低調而又具競爭性的過程下進行的成果，過程中集團收到眾多出價和意向書。因此，此項原則性協議的交易估值極具吸引力，而且非常符合股東的最佳利益。在調整了少數股東權益以及和記港口償還長江和記的貸款後，預計此交易將為長江和記集團帶來超過190億美元的現金收入。

　陸法蘭強調，這項交易是純商業性質的，與近期關於巴拿馬港口的政治新聞完全無關。他又提醒投資者，交易仍需待確認性盡職調查、簽署最終文件以及常規和一貫的完成程序、調整、條件，同時還須遵守和記港口相關少數股東權利的協議，方告完成。（記者 陳薇）