俄羅斯與烏克蘭之戰，執筆時仍在談判中，估計很難有好的結果。美國早已掌控烏克蘭政府，總統澤連斯基不過是傀儡，談判背後由美國指使。美國成功挑動俄烏衝突，並設計使戰事擴大及繼續打下去，這是最符合美國的利益。俄羅斯為了國家安全出兵，不斬樓蘭誓不還，除非得到國家安全的保證才罷休!表面上是俄烏之戰，實在背後是俄羅斯與北約代理人之戰!這是過去約半世紀以來最轟動、最大型的戰事，分析對環球政經市場未來的影響不容低估。

　長線投資鈀金或有更好回報

　黃金發揮「亂世英雄」的避險角色，由1月底低位1779美元反覆上升，曾高見1974美元，創19個月新高，每安士升195美元(約11%)，距離2020年8月歷史性高位2075美元約100美元。投資者要留意，美國目前是全世界黃金儲備最多的國家，大約有8000噸，俄羅斯近年去美元化增持黃金，美國為了打擊俄羅斯的經濟及保護「美元霸權」，一有機會美國大戶就會打壓金價，所以，投資者要把握這次利好的戰事，趁高位獲利低位再買入。

　俄羅斯是全球最大的鈀金供應國，「俄烏戰爭」潛在供應擔憂衝擊鈀金價格急漲，鈀金由1月低位每安士1817美元上升至本周二最高2718美元，升幅901美元，約50%。長線投資鈀金可能有更好回報，起碼少了美國大戶「打壓價格」的政治因素。

　資金也流入人民幣市場避險，內地股市相對地穩定，港股無可避免受外圍股市影響，再加上本港疫情嚴重拖累，在雙重打擊下港股正處下行走勢。過去股市反映戰爭壞消息的負面影響，都是短暫的，今次是非一般的戰爭，投資者宜謀定而後動，待急跌轉穩後才可考慮。

　國投證券首席投資總監 史理生

　(Reasonsee3@hotmail.com)