全球首隻離岸人民幣國債期貨明天(3日)上市，財政司司長陳茂波在最新網誌指出，首隻上市的屬5年期產品，讓國際投資者可沿用在港的交易賬戶、習慣和流程，在離岸市場完成相關合約的交易和結算。他強調，這是香港離岸人民幣業務樞紐發展的新里程，它不僅豐富本港巿場的人民幣風險管理工具，更標誌國債在離岸市場的深化發展和人民幣國際化的有序推進。

陳茂波表示，在中央相關部委的堅實支持下，各方期待已久的離岸人民幣國債期貨，明天將在香港上市。

這次的國債期貨上市，陳茂波指出，為國債提供標準化、場內化、具流動性的離岸對沖工具。

債券通在2017年啟動，讓境外投資者可通過北向通參與內地債市，其後南向通開通，實現了雙向的交易；3年前推出的利率互換通，讓投資者能為其中國國債持倉對沖利率風險。

財爺表示，債券通、互換通到國債期貨的啟動，建構了一條現貨與期貨之間的風險管理閉環，讓境外投資者能更高效便捷地在離岸市場參與人民幣國債交易，而香港市場則在其中發揮著關鍵角色。

他又稱，從北向的債券配置與利率對沖，到離岸的融資與清算，再到以人民幣計價的貿易結算，這些功能在這裏匯聚，讓香港成為「雙向配置與雙向風險管理」的樞紐。這升級發展的底氣，來自投資者北向配置資產的需求持續擴大。

「一直以來，債券通是境外投資者進入內地債券市場的主要渠道，佔總體交易份額約三分之二。他們通過此渠道持有的中國債券規模，截至今年6月底已超過3萬億元(人民幣，下同)，與2017年底的約8000億元相比，增長接近3倍。持倉規模的擴大，既代表投資意欲的上升，更意味着對風險管理需求的增加。」陳茂波指出。

他強調，本港會繼續發揮好聯通內地與全球市場的紐帶作用，積極推動離岸人民幣市場走通、走穩、走深，鞏固並優化香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的功能和地位。

此外，陳茂波表示，離岸人民幣市場的發展，建基在國家的經濟實力不斷增強和穩健的經濟和貨幣政策。今年上半年，國家貨物貿易進出口總額逾25萬億元按年增長16.9%，創下歷史新高。當中，新能源、電動車，以至人工智能、具身智能及存儲芯片等領域正加速形成具全球領先地位的產業集群。不斷深化的國際經貿與產業合作，必然催生更多的人民幣使用場景：從貿易結算到投資計價；從資產配置到央行儲備，人民幣國際化的深化發展，需要功能全面和高效率的離岸市場作為支撐。

本港點心債市場發行量過去兩年均超過1萬億元，存量突破1.6萬億元；銀行同業結算系統每月結算額更接近48萬億元。與此同時，港府正加快發展國際黃金交易中心和大宗商品交易生態圈，支持其推出更多以人民幣計價的產品。

他又談到，香港自身的經濟與金融表現，也為這升級發展提供了有利的環境。恒生指數在7月份單月累計升約3000點，以點數計是近兩年來最大的單月升幅，升幅13%，平均每日成交額連續兩月維持在3000億港元以上。繼續有不少優質的科技企業申請在港上市，今年首7個月，港股IPO市場集資總額已比去年全年總額超出13%。企業上市後的再融資額亦按年升超過20%。

另外，本港整體經濟亦繼續穩步增長。受蓬勃的對外貿易和強韌的內部需求所支持，本港經濟連續14個季度保持增長。本地生產總值在今年第二季的按年增幅為4.3%，其中貨物出口增長繼續突出，第二季增長速度進一步加快至28.8%；私人消費開支亦平穩增長2.9%。今年上半年經濟增長5.1%，較預期強勁。下半年商品出口料繼續受惠全球對人工智能產品的強大需求；境外對本港金融及商業服務的需求持續，以及訪港旅客的增加，均將帶動服務輸出增長，有利本地消費和投資氣氛。

他透露，綜合考慮整體經濟發展情況，本月中發表的經修訂全年經濟增長預測，將從原先預測的範圍向上調整。（記者 黃兆琦）

圖源：陳茂波網誌