餘永定

    也許在一年前，還有人會比較樂觀的相信中國經濟可以與美國經濟“脫鉤”，但現在大家更多的會認為中美經濟聯繫緊密，美國“打噴嚏”，中國就會“感冒”。現在美國經濟正在衰退的邊緣掙扎，而中國經濟已經通過疲軟的對美出口感受到了絲絲涼意。當然，全球經濟衰退也並非一無是處，大宗商品價格的大幅回落使得中國未來的通脹壓力明顯減輕，想想今年2月CPI同比上漲8.7%時人們的心態，似乎有一種恍如隔世的感覺。

    面對外部環境的急劇變化，中國經濟的大船也在劇烈的搖擺。隨著出口和房地產的走軟，幾乎所有人都承認，經濟正在步入下行區間，政府應當有所作為。但應該如何去做呢？這恰恰是爭論的中心。從表面看，目前對政策的建議主要分為“防通脹”和“促增長”兩派，但若稍加深究就會發現目前急需的政策並非簡單的在通脹和增長之間做選擇，而是要在短期經濟增長和長期的結構調整之間做選擇。說到底，是要如何確保中國經濟可持續發展的問題。從此出發，各方對相關政策的觀點產生了明顯的分歧。為此，本報最近專訪了中國社科院世界經濟與政治研究所的余永定所長，請他來談談世界金融危機下的中國宏觀經濟。

    對通脹仍應保持警惕

    《21世紀》：今年下半年以來，隨著金融危機的深化和擴散，世界經濟衰退的風險日益加大，由此對中國出口也產生了越來越大的負面影響。同時，國內對房地產等領域的宏觀調控也在一定程度上抑制了總需求的增長。由此，有些人提出要防止總需求過度下降，政策似乎也在轉向，例如央行已兩次下調利率。針對人們對經濟放緩的擔憂，您覺得中國經濟比較適合的增速應該是多少？

    餘永定：中國的經濟增速多快比較合適？關於這點一個最簡單的判斷方法就是看改革開放以來的平均經濟增長速度，這個數字是9.8%。但你要看到之所以是9.8%，這跟2003年以來的超高速經濟增長有關，因為在此期間中國的平均增速是10.8%，所以把平均值提高了很多。

    第二點我要強調，長期以來，各方普遍認為中國的潛在經濟增長速度應該在8%左右，例如在2004年，政府領導說要爭取當年的經濟增速達到7%。在2006年頒佈的“十一五”規劃中，未來5年預期的經濟增長率是7.5%，也在8%以下。所以我認為最近幾年的增長是一種超常增長，不能以此為依據，就認為中國的潛在經濟增長速度已經躍升到了10%以上，是11%，甚至12%，這是欠妥的。

    另外，還有許多單位對這個數位進行過計算，例如國家資訊中心的祝寶良。根據他的計算，從2003年以後，中國經濟的實際增長速度一直是超出潛在經濟增長速度的，2003、2004、2005、2006和2007年分別超過了0.3%、0.2%、0.4%、1.5%和2%，2002年則是低於潛在經濟增長速度的。當實際經濟增速低於潛在經濟增速時，該經濟體存在有效需求不足的問題，而當超過時，該經濟體存在需求過剩的問題。我想在各式各樣的計算中，這個資料應該是比較權威的。而且從各個方面來看，我覺得這個計算結果跟我的感覺和經驗也是一致的。

    因此，我認為中國的潛在經濟增長速度目前應該在9%左右。從這點出發，很明顯，過去5年中國經濟處於需求過剩的狀態中。既然存在過剩的需求，那這不可避免的會導致物價的上漲，雖然這有一定的滯後期和上下的變動，但這個上漲的趨勢肯定是存在的，除非我們消除這個過度需求的缺口。這也是我直到現在還認為中國應該對通脹保持警惕的一個重要依據。