左小蕾
在禁售期結束後的第一天，瑞銀將其在2005年作為戰略投資者所持全部中行H股，以中行H股上週三收盤價2.12港元折價12%，配售給了15家投資者。換句話說，瑞銀已經完全退出中行。
實際上，建行、工行、招行這些境外上市銀行像中行一樣，戰略投資者的禁售期都已經或者陸續到期。在當前動盪的國際金融風暴中，中資銀行們對戰略投資者或者一些曾經的合作者可能採取的放棄持有的股份的舉動，應該有一定的心理準備。
戰略投資者並不意味著“永遠”持有，否則也沒有所謂禁售期一說。
引進戰略投資者，也是一種進入國際金融市場的銷售策略
對於國際市場的投資者來說，中資銀行曾經是完全陌生和不熟悉的。海外媒體渲染性極強的輿論，使中資銀行的效率低、治理結構不透明、風險控制機制不完善、技術上已經破產的國有銀行的概念根深蒂固。雖然通過資產剝離和股份制的改革，但是，對中國的金融業缺乏常識的國外投資者，完全不可想像這種政府行為的作用。連美聯儲主席伯南克兩年以後還提醒市場，中國的銀行的壞賬還會上升。一個主要的理由是，那些剝離的壞賬還是銀行的壞賬，銀行不可能在短期內靠盈利來完全消化掉。
其實，中國的銀行的壞賬剝離是一次性的、徹底的國家埋單行為，根本不存在需要逐漸消化的問題。
引進戰略投資者，一定程度上要通過這些為外國投資者熟悉或者說信任的大型機構的參與，特別是作為股東持有中國的銀行的股份，參與銀行的公司治理和風險管理，達到傳導對中國的銀行的瞭解和認知，增加對中國的銀行的信心的目的。引進戰略投資者，有將對熟悉的機構的信任轉化為對中國的銀行的信任的效果。
從宏觀角度看，引進戰略投資者是推動中國銀行業的改革開放、國際化進程必不可少的戰略決策。從微觀層面看，引進戰略投資者，是一種進入國際金融市場的銷售策略。
