周二兩市高開高走，保險、券商等權重股發力拉升指數，個股近乎全線上漲，兩市百股漲停，成交量明顯放大。

　　截至收盤，滬指漲3.34%報點，成交2916.62億元；深成指漲4.00%報10159.9點，成交3950億元。

　　盤面上，板塊全線上漲，券商、軟件服務、倉儲物流、保險等板塊漲幅居前。

　　高盛表示，MSCI指數6月納入A股的概率從4月的50%升至70%，因中國有關股票停牌和證券權益擁有人的最新規定及解讀提高了該幾率。無論是加入MSCI新興市場指數亦或是深港通開通，是否真的能夠成為A股反彈的催化劑。

　　從滬港通數據來看，外資有加速抄底A股的跡象。海外最大的RQFII-A股ETF南方富時中國A50 ETF也在近期獲得巨額申購。數據顯示，南方A50昨天上午接獲逾2億個基金單位的凈申購，即約有20億元人民幣資金凈流入該ETF，這是該基金成立以來接獲的最大單日申購。分析認為，看好A股6月將被納入MSCI新興市場指數，并憧憬深港通將于近期宣布啟動時間表，是資金持續流入南方A50的主要原因。

　　券商暴漲不是秘密

　　香港商報評論員王長久稱，今天引發大盤井噴的是券商板塊的漲停，而券商板塊的暴漲原因是眾所周知的，那就是上周香港機構就爆出的深港通將在6月公布時間表，最早會在今年7月1日開啟。但是，這個消息上周五已經被港交所澄清了。可今天法國興業銀行策略師在報告里寫道，預計中國“很可能”在MSCI決定是否將A股納入其指數前宣布推出深港通。所以，深港通行將開啟是券商井噴的導火索。但事實上，深港通即使宣布了時間表，也需要三四個月的準備時間才能正式開啟。所以這個話題會被反復炒作，但最終結果還是要等公告。

　　在A股迎接MSCI大考和深港通即將落地之際，A股的基本面是什么呢？安信證券表示：1、經濟長痛不如短痛，供給側結構性改革為政策主線，意味著分子上盈利的彈性很難看到了；2、股市長痛不如短痛，股票市場去泡沫、完善各類監管，防止擠占實體經濟的流動性，意味著分母上流動性已經無法出現邊際上的改善；3、即便如此，只要政策給予投資者穩定、明確的市場預期，只要改革能夠實質性推進，A股下一輪行情仍然會很近，但行情的引燃劑絕非加入MSCI或者深港通落地那么簡單。

　　隨著銀行考核體系的改變，過去引發季末資金緊張的邏輯不復存在，但是6月需要關注一下風險點：

　　第一，過去幾年銀行資金通過證券公司通道業務、基金公司及子公司專戶業務投資規模較大。其他存款性機構對其他金融機構債券規模持續攀升，成為廣義信貸的重要增量，推升了貨幣乘數的持續攀升。央行從今年開始實施MPA、銀監會發布《82號文》以及證監會發布的三個征求意見稿，均從不同角度對銀行資金通過證券公司通道、基金公司及子公司專戶投資實施監管。如果監管從嚴引發上述業務規模縮減，債券市場和股票市場可能會受到沖擊。

　　第二，美聯儲6月和7月加息概率明顯提升，美聯儲鷹派姿態愈加明顯。美元持續走強，人民幣開始持續貶值。如果美聯儲6月加息，可能會提升市場對全年加息次數的預期，美元有望進一步走強。此外，英國退歐也成為6月份美元走勢的“黑天鵝”。從15年來看，美元指數走強、人民幣貶值均伴隨A股調整。因此，必須提防美元超預期升值帶來的風險。

　　第三，6月是定增解禁、IPO解禁的高峰。6~7月也是去年私募發行高峰對應的開放期，開放贖回或者清盤可能會引發資金進一步撤出。融資融券在沒有趨勢性行情的背景下也開始加速流出。今年6月市場資金面流出壓力較大

　　機構表示，MSCI今年將A股納入指數的概率明顯提升，對于權重較高的金融行業來說，則未來5~7年有6000億增量資金追逐2萬億的“自由”流通市值。可能會在短期內提升對金融行業的情緒。同時，金融行業的估值水平和超低的換手率也可能給行業短期內上漲提供了一定基礎。