創興銀行及招商永隆銀行是近年中資收購港資銀行的成功個案。

　　【香港商报网讯】最近傳出東亞銀行就出售內地及香港銀行進行磋商的消息，再次引發對港資銀行可能賣盤的猜測。而東亞銀行在傳出賣盤消息的當天股價大漲，亦反映市場對相關併購的評價正面。事實上，中資企業近年多次收購港資銀行，不僅為港資銀行大股東帶來套現機會，中資企業及銀行可藉著收購合併，取得香港銀行牌照。原有的港資銀行被中資企業入主後，業務得以壯大，更可乘母企在內地的脈絡，開拓內地銀行業務，從而增加香港以外的收入來源，締造雙贏。香港商報記者 鄺偉軒

　　過去10年，有兩宗知名的中資收購港資銀行個案，其一是招商銀行(3968)於2008年，以高達3.1倍的市帳率(PB)向伍宜孫家族提出收購永隆銀行(前上市編號：096)53.12%權益，作價193 億元。永隆銀行及後退市，並於2018年易名為「招商永隆銀行」。

网络图片

　　另一宗中資併購港資銀行個案是於2013年，由廣州市國資委旗下的越秀企業和越秀金融，以116.44億元收購創興銀行(1111)75%股權，雖然市帳率只有2.08倍，但仍被市場認為作價偏貴。究竟中資斥巨資以覓得「心頭好」的背後有何盤算?他們購入港資銀行後，對其自身業務發展，又有何得益?

　　中文大學工商管理學院高級講師李兆波認為，中資收購早年策動併購港資銀行，一方面是看中香港銀行業的良好監管制度、具世界級管理水平，另一方面是看中港資銀行具有國際化業務，期望藉此改善形象，與國際接軌。李兆波續指，內地銀行一直期望「走出去」，故期望藉着併購港資銀行，取得業務網絡，藉以協助其拓展業務。

　　中資直接收購即時進軍香港

　　資深財資界人士、香港城市大學工商管理課程協理主任陳鳳翔則指，對中資銀行而言，要在港「由零開始」建構銀行殊不容易。一般而言，中資銀行要在香港設立代辦處3至5年後，才獲得銀行牌照;而直接完成併購港資銀行可即時拓展業務，陳鳳翔認為這促使中資選擇以併購方式，進軍香港銀行業務。

　　為何港資銀行願意賣盤予中資?陳鳳翔指，銀行的傳統個人業務、商業銀行、理財及私人業務近年高峰期已過，面對巴塞爾資本協定三(Basel III)提升對銀行流動性的要求，銀行之間的競爭越趨激烈，業務的毛利也因而降低，尤其港資銀行的生存能力更受考驗。上述因素成為港資銀行股東賣盤予中資的誘因。

　　而且的確，內地銀行在香港收購港資銀行的好處，是搭起境外平台，進行全球化配置和業務往來。招商銀行行長田惠宇早年接受傳媒訪問時提到，該行在2008年收購永隆銀行前沒有海外牌照，為了滿足和配合其私人銀行等業務發展，必須擁有這張牌照，故策動併購。他還指，收購永隆銀行的確能夠為招商銀行位於內地的客戶，實現全球化配置。

　　對中企而言，併購港資銀行的另一個好處，是可從中協助原有主業發展。以越秀集團為例，自從收購創興銀行後，其原有的房地產、交通基建、造紙及其他戰略性產業，與創興銀行對接與整合;同時有利越秀集團助力廣東、香港及澳門三地深化金融合作，以及在建設粵港澳大灣區方面作出貢獻。

　　港銀拓展內地業務

　　事實上，越秀集團在併購創興銀行後，其金融業務迅速發展。數據顯示，越秀集團金融業的總資產金額，由2013年的206 億元(人民幣，下同)，急增至2017年的2235億元，短短四年增幅就達到9.84倍;至於利潤總額，則由2013 年的3 億元，急增6.66 倍至23億元。目前越秀集團的金融業務，涵蓋銀行、資產管理、產業基金、期貨及小貸等。

网络图片

　　另一方面，對於今天的招商永隆銀行及創興銀行而言，其分別被招商銀行和越秀集團併購後又獲得哪些好處?以招商永隆銀行為例，在獲得招商銀行入主後，既可繼續立足香港，又能在拓展內地業務的過程中得心應手。2011年，仍未易名招商永隆銀行的永隆銀行，獲得投資內地銀行間債券市場的准入資格，並且成功進軍紅酒融資和「小微企」等綜合金融服務等創新業務。

　　至於創興銀行，也因為獲得越秀集團入主，而獲得在粵港澳大灣區拓展網絡的機會。目前創興銀行的網點除了集中在香港，也分布於廣州、深圳、上海、汕頭、南沙、佛山、橫琴及澳門等地。

　　在網點增加的同時，創興銀行受南沙自貿區政府委託推出「香港通」，為有意在南沙自貿設立公司的港人、港企和海外投資者提供商事登記代辦服務，更在內地發行熊貓債，擴闊業務層面。得益於突破聚焦香港的局限，創興銀行的盈利近年持續上升，純利由2015 年的11.93 億元，一直升至2019 年的19.01 億元， 累計增幅達60%。

　　下一個，東亞銀行?

　　東亞銀行相信未來有可能成為中資或外資收購對象。

　　昔日知名港資銀行，道亨銀行及永亨銀行已先後被新加坡資金收購;永隆銀行及創興銀行則先後被中資企業收購。目前港資銀行，除了早於1965 年被汇豐收購的恒生銀行(011)外，只剩王守業的大新銀行(2356)、馬錦燦家族的大生銀行以及李國寶家族的東亞銀行(023)。

　　東亞銀行成立於1918 年，曾被視為香港最大的華資銀行，不僅成功避過1960 年代及1990 年代多次擠提，更在1980 年代至1990 年代與汇豐銀行及渣打銀行平分秋色。可惜近年業務增長欠佳，而其內地業務更頻頻見紅。

　　今年3 月，東亞銀行宣布對業務進行策略性檢討，近期更傳出會賣盤消息，令股價一度爆升近兩成，反映市場對東亞銀行賣盤的憧憬。東亞銀行管理層坦言，傳統銀行業務經營愈趨困難，但相信全面出售業務的機會不大。分析相信，即使東亞銀行真的出售業務，頂多只會出售非核心業務，而接貨者多數會是中資銀行或企業。

　　虛擬銀行成為行業新戰場

　　虛擬銀行正成為一股新勢力。事實上，現時獲金管局發出牌照的虛擬銀行當中，不少皆有中資金融和科網公司的身影。可以說，港府發出虛擬銀行牌照，為中資銀行在港發展提供另一契機。自去年起，金管局陸續發出虛擬銀行牌照，至今年4 月底止，累計發出8 張虛擬銀行牌照。一眾獲發虛擬銀行牌照的機構當中， 沒有純港資機構，至於內地與香港合資的虛擬銀行有6 家，其餘為純中資機構。大多數虛擬銀行仍在試營運階段，暫時只有眾安銀行已於今年3 月開業。

　　中銀香港更為在港中資銀行樹立典範，與京東數科、怡和集團合作共同申領虛擬銀行牌照。

　　虛擬銀行也為內地金融及「新經濟」公司提供進軍香港銀行業的機會，其中螞蟻集團以螞蟻銀行(香港)的名義，獨資申領虛擬銀行牌照。中國平安(2318)也透過平安壹賬通銀行(香港)，向金管局申請虛擬銀行牌照。

　　虛擬銀行為中資行提供新契機。

　　分析認為，香港只有個別傳統銀行同時申領虛擬銀行牌照，除了因為傳統的銀行業務模式已足夠他們生存，更重要的是虛擬銀行的邊際效益，不足令傳統銀行放棄傳統業務，轉攻虛擬銀行業務。另外，本港地產「大孖沙」也有參與構建香港虛擬銀行，新世界(017)執行副主席鄭志剛便透過Perfect Ridge，夥拍騰訊(700)、工銀亞洲、港交所(388)等投資富融銀行。