受市值管理將納入央企業績考核消息刺激，央企板塊1月25日走勢強勁，並帶動滬指收復2900點關口。截至收盤，中國石油、中國聯通、中國交建、中國動力、中信出版等逾20家央企漲停，中國石化大漲近8%，中國電信大漲7%。業內人士認為，國企改革與價值重估有序推進，可關注現代產業突破、兼併重組整合、提升分紅回購等三條投資線索。

　1月24日，國務院國資委相關負責人在國新辦新聞發布會上表示，進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

　「央企市值管理」並非首次提及。2022年，《提高央企控股上市公司質量工作方案》提出，要重視資本市場表現，努力推動上市公司市場價值與內在價值相匹配，積極維護股東權益，促進國有資產保值增值。

　央企上市公司主要集中在關係國計民生的能源、金融、公用事業、軍工等重要領域，體現了國有企業作為國民經濟重要支柱的地位。整體來看，央企上市公司經營業績較佳。去年三季報顯示，383家央企控股的境內上市公司總資產達到53萬億元，淨資產規模達到17萬億元，實現營業收入18.63萬億元，歸母淨利潤為1.06萬億元，整體淨資產收益率為7.53%。

　對於市值管理納入央企考核，中信建投首席經濟學家黃文濤分析稱：「加強央企上市公司的市值管理，一方面有利於推動企業通過回購、分紅等方式回報投資者；另一方面，有利於推動企業不斷強化自身競爭力，做大做強，躋身世界一流企業行列，進一步發揮央企在國民經濟中的支柱作用，加快現代化產業體系的建設。」

　申萬宏源看好絕對低估值央企具備修復空間。其認為，A股央企內部估值同樣分化，以大建築為代表的部分央企估值極低，具備較大修復空間；此外，若後續「將市值管理納入考核」的政策落地，此類上市公司深度破淨，也是市值管理動力最強、邊際改善最大的方向。

　在央企板塊的帶動下，滬指1月25日收復2900點關口。展望後市，國泰基金認為，市場或將開啟一輪超跌反彈的走勢，關注具備超跌反彈機會的金融、建築以及具備AI方向多產業利好催化的通信、傳媒、計算機。（深圳商報記者 陳燕青）