4月29日晚，中國重汽（000951.SZ）發布2024年第一季度報告。報告期內，公司實現營業收入114.27億元，同比增長24.02%；歸母淨利潤2.74億元，同比增長22.36%；扣非歸母淨利潤2.63億元，同比增長18.68%。公司盈利質量持續向好，實現經營活動產生的現金流量淨額29.45億元，同比增長123.21%。

    進入2024年以來，重卡行業延續了去年的復蘇態勢。根據中汽協數據，2024年第一季度，行業重卡銷量27.27萬輛，同比增長13%。從單月銷量數據上看，今年3月重卡銷量11.58萬輛，環比增長94%，體現出市場需求正在復蘇。

    展望未來，中國重汽認為隨着經濟逐步復蘇和國家各項穩增長措施落地，居民消費信心將進一步增強，未來市場預期有望持續好轉。從商用車整體發展情況上看，中國經濟體量帶來的日常物流需求為商用車行業提供了強大的基礎支撐。另外，龐大商用車保有量帶來的自然更新和「國四」限行政策的逐步實施給行業帶來置換性增量。

    在細分市場增量機遇方面，公司認為油氣差價帶來的燃氣車結構性增量機遇仍將繼續，燃氣車需求將持續上升。同時，新能源商用車技術逐步成熟，疊加整車成本下降，覆蓋場景繼續拓展，需求規模持續提升。此外，海外需求仍將旺盛，新興市場和發展中國家經濟增長將為商用車需求帶來穩定增量。

    今年以來，中國重汽股價漲幅已超過25%，市場普遍對行業復蘇和龍頭公司的未來走勢寄予較高期待。東吳證券認為，在燃氣重卡、出口高增和以舊換新政策的刺激下，重卡行業有望持續周期向上，預計2024年重卡行業批發銷量將達到107萬輛，同比增長17.3%，建議關注中國重汽等具有業績兌現高確定性的投資標的。（劉佳）