3月26日，首程控股（0697）發布2024年業績報告，報告期內，首程控股實現12.15億元營業收入（港幣，下同），較上年上漲37.5%，實現毛利5.07億港元，同比增長41.0%。首程控股將宣派特別股息7.68億元，以及截至2024年度的末期股息1.2億元。記者注意到，加上此前宣派的2.08億元中期股息，共計10.96億元，已創下該公司2017年以來最高分紅記錄。首程控股對此表示，自實施轉型戰略以來，已累計分紅近52億元，公司賬面現金充裕，有條件為投資者做高分紅股，未來亦將持續回饋投資者。

　資產運營保持高增長態勢

　首程控股大方派息的信心來自於手握能夠穩健度過市場波動的進攻之「矛」和防守之「盾」組合。「首程處於歷史上最好的時期。」首程控股辦公室總經理康雨在27日的業績交流會上坦言，停車場和園區管理是極其穩定的現金流板塊，而投資板塊的REITs和股權投資將是未來具有非常大發展潛力和彈性。她表示，即便資產運營的「盾」也在成為公司的增長源泉，2024年的資產運營收入大增，隨着停車場和園區管理的版圖擴張和物業面積釋放，相信資產運營的收入在2025年也會持續增加。

　年報顯示，2024年，首程控股資產運營業務貢獻收入9.21億，同比增長近40.0%，成為公司增長的核心引擎。其中，在停車出行領域，通過智能化改造與規模化運營，進一步鞏固公司在交通樞紐類停車場資產管理業務的龍頭地位。2024年公司新增運營廣州白雲國際機場、天津濱海國際機場及拉薩貢嘎國際機場停車項目，2025年初新增西安咸陽T5航站樓停車場項目。產業空間管理方面，首個定製化項目「理想汽車總部二期項目」投入使用，公司管理的六工匯、首鋼冬奧廣場、融石廣場等項目，招商入駐率持續提升，實現並與國貿物業酒店管理有限公司合作設立物業公司，拓寬收入來源。

　2024年，首程控股獲得北京首鋼冬奧廣場20年經營權。

　機器人賽道持續看漲：考驗公司投資眼光

　更加犀利的「雙矛」是首程控股的資產融通和股權投資業務。在資產融通業務上，2024年收入2.94億港元，同比增長30.7%。康雨表示，首程已經是中國REITs領域最大的產業投資者，致力於在5年內打造千億級別的的REITs平台。在股權投資領域，公司在早年埋下的種子正在發芽、開花、結果，比如說地平線、找鋼網已經登陸資本市場，未來也都會以超額收益的形式反映到報表中。

　首程控股管理的北京機器人基金被投資項目涵蓋宇樹科技、銀河通用、星海圖、未磁科技、萬勛科技、沃蘭特等創新企業，投資版圖全面覆蓋人形機器人、醫療機器人、工業機器人等前沿領域。今年，首程控股成立首程機器人科技產業有限公司，力圖構建機器人產業生態。

　當前，市場對機器人市場全面爆發充滿期待，不少企業選擇「Allin」機器人賽道，這對首程控股來說既是機遇更是挑戰。康雨坦承，首程控股的投資邏輯是在行業低點的時候「下重注」，機器人賽道至少經歷了「三起三落」，投資機器人的時候基本都估值相對便宜，但當前隨着水位上漲，這給首程的投資眼光帶來了更大挑戰。與此同時，行業熱度變高也有望加速機器人在場景中的應用速度，加快行業發展。

　康雨表示，2025年，公司計劃繼續精選超過20家優質的機器人企業出資，一個是具身智能和人形機器人，另一個則是與應用場景貼合，如工業醫療等領域的終端企業。此外，公司還計劃在被投企業的產業鏈向上布局，包括材料、零部件等。

　四大板塊相互賦能 轉型邏輯清晰

　左手運營、右手投資，掌握了「矛」與「盾」流暢切換，正為首程控股帶來更大攻守兼備的矩陣。從「中國核心基礎設施資產服務商」向「中國智能基礎設施資產服務商」戰略轉型的邏輯已然清晰，其四大板塊業務已經顯現未來走出高韌性增長曲線的巨大潛力。

　康雨指，首程控股布局的四大板塊實際上並沒有單純的防禦性板塊業務，各板塊之間可以實現相互賦能。園區管理和股權投資結合以及機器人和停車場管理的結合都是非常典型的良性互動案例。她直言，股權投資的意義在於給首程控股開啟了成長飛躍和想像的天窗，能夠率先洞悉市場上的先進技術優劣勢，而這些都是單一做園區、物業管理商所不能達到的。

　管理層表示，一方面公司積極推動資產管理系統的全面智能化升級，通過向數智化運營轉型，提升運營效率的同時實現資產增值；另一方面公司通過在基礎設施領域不動產投資信託基金（「REITs」）產業的深耕與積累，深度連結資金與資產，加速向「資產投資-運營提效資產證券化-資金回流」資產流轉模式的轉變，已完成從「資產循環+強運營」到「資產循環 +數智化」的轉型，進一步深化本集團在基礎設施資產「募、投、管、退」全周期管理能力。

　首程控股以所管理的百億規模的北京機器人產業發展投資基金（有限合夥）（「北京機器人基金」）為起點，依託新成立的北京首程機器人科技產業有限公司（「機器人公司」），深度布局機器人產業，通過「以資本築基+供場景落地+為產業服務」的三重賦能模 式，推動「資本+產業」的深度融合，打造貫穿創新鏈與產業鏈的價值樞紐，構建「投－產－服」的完整機器人產業生態。

　康雨表示，首程控股希望未來打造的不僅僅是一個百億級別的上市公司，更是中國發展的一個代表性力量，走出自己的模式，成為獨特稀缺、不可替代的一間公司。（記者 相銘）

　頂圖：首程控股管理的北京機器人基金被投資項目涵蓋宇樹科技、銀河通用、星海圖、未磁科技、萬勛科技、沃蘭特等創新企業。