美國總統特朗普較早前揚言，美國取消香港特殊地位後，香港的交易所地位將會「失敗」。市場揣測，美國下一輪制裁目標將會劍指港交所(388)。如果市場揣測成真，對於港交所的業務發展及股價影響幾何?

　　倘若特朗普制裁港交所，市場揣測，招數包括禁止與美國列出名單上的上市企業作交易、禁止美國投行和退休基金投資港股現貨和衍生工具、禁止美國企業來港上市等。分析認為，上述可能出現的制裁措施，目的是藉此斷絕中資企業從香港金融市場獲得美元資金，繼而讓香港作為「美元印鈔機」的功能慢慢消失。

　　的而且確，上述可能招數會削弱香港的集資功能，但觀乎港交所最新業績，來自「滬港通」和「深港通」的交易費收入創出新高，即使美資絕香港股票和衍生市場，「北水」也有實力獨挑大樑。這究竟是美資金融機構的損失，還是中資金融機構的損失?答案不言而喻。

　　特朗普威脅制裁的陰霾，的確困擾港交所，然而只要港交所繼續開拓「北水」，落實更多「互聯互通」，無疑足以抵銷美國制裁對收入乃至股價的影響。（記者 鄺偉軒）