午後，兩市震蕩下行，個股跌多漲少。盤面上，算力及AI、遊戲、銀行等板塊個股漲幅居前。截至收盤，滬指跌0.2％，報3288.41點；深成指跌0.62％，報9855.2點；創業板指跌0.65％，報1934.46點；科創50指數跌0.17％，報1002.83點。滬深兩市合計成交額10564.07億元，市場超4100股下跌。

　機構看盤

　招商證券：4月重要會議穩定資本市場的表態結合4月中上旬一系列堅決的救市舉措，明確了決策層堅決維護資本市場穩定的決心，因此後續A股整體下行風險可控，疊加後續隨着業績披露期結束，再度進入業績真空期，以及在經濟整體穩定，流動性充裕背景下，市場風險偏好有望持續提升。從政策角度來看，主要建議關注兩個方面：人工智能和自主可控領域，建議重點關注科技自主可控領域，國產替代（高端芯片/基礎軟件）、產業體系（算力/數據要素）。

　光大證券：4月上市公司財報集中披露，資金需要重新錨定價值中樞，疊加機構調倉換股需求增加，投資者行為趨於謹慎，共同推動市場進入調整整固階段。4月重要會議強調底線思維，提出「以高質量發展的確定性應對外部環境急劇變化的不確定性」，後續四條政策主線落地值得期待，市場在未來或將處於「弱現實、弱情緒」或「強現實、弱情緒」情景，對應於防禦與順周期風格的輪動。

　華泰證券：關稅政策和國內應對仍是中期交易主線，但短期緊迫性降低，建議將視角聚焦在業績披露後基本面線索的挖掘。配置上，不確定性下賠率優先，中期維持紅利+內需+自主可控的啞鈴組合，邊際增配服務消費和科技中高性價比品種。

　中信證券：在徹底取消所有對華單邊關稅措施前，中美貿易談判可能進展有限。國內的政策是托底和應對式的，4月只是第一波以試驗和預防為特徵的政策。籌碼出清相對徹底且對業績不敏感的主題階段性佔優。市場整體情緒位置不算低，再次「高切低」還是5月的應對策略，科技板塊相對醫藥和消費更接近冰點，對風險偏好回升更敏感。中長期維度選擇行業有三大高確定性趨勢：中國科技自主可控的認可度、必要性和確定性進一步加強；歐洲在國防、基建、能源和工業等領域的需求料將開始增加；中國與非美市場的貿易和技術合作料將進一步加強。