昨日（5月5日），港元匯價兌美元再升至7.75港元，觸及強方兌換保證水平，金管局三天內第二度入市承接美元沽盤。金管局披露，據聯匯機制，昨於亞洲交易時段承接12.3億美元沽盤，向市場注資95.32億港元，計及上周五美股收市後注資465.39億港元，這個假期累計向市場注資560.71億港元，銀行體系結餘周三將升至1008.41億港元。近期受美元疲軟影響，亞洲貨幣達到罕見的高水平，並引發各經濟體干預以抑制過度升值，而隨着市場開啓「拋售美國」狂潮，有大行機構警告美國經濟衰退風險加劇，利率隨時可能下降。

　兩度注資合計 近561億港元

　港元昨（5月5日）再觸及強方兌換保證，兌美元一度升至其上限7.75，金管局入市干預後回落並抹去漲幅，在7.7507附近基本持平。

　此前的5月2日，港匯曾上衝觸及強方兌換保證7.75關口；3日凌晨，金管局於紐約交易時段承接60.05億美元沽盤，相等於向市場注入465.39億港元，創局方2005年推出強方兌換保證價優化措施以來單日最大金額入市紀錄。金管局發言人指，近期港元偏強，主要是由於股票投資相關的港元需求有所增加，支持港元匯價；局方將港元匯率維持在7.75至7.85的交易區間內。

　港幣兌美元走勢。

　據香港自1983年起開始實施的聯繫匯率制度，港元兌美元存在正常浮動區間：7.75（強方兌換保證）至7.85（弱方兌換保證）。如港元匯率觸發強方兌換保證，金管局會買美元沽港元，將港匯穩定在不高於7.75的水平；如港元匯率觸發弱方兌換保證則進行反向操作，將港匯穩定在不低於7.85的水平。聯匯制度旨在確保貨幣及外匯市場運作順暢。

　離岸人民幣升穿7.2 創半年新高

　在全球儲備貨幣地位受到質疑大背景下，近來資金正從美元流出。亞洲貨幣在美元疲軟推動下正經歷一輪強烈漲幅。昨日，離岸人民幣兌美元升破7.20關口，最高升至7.1892，為2024年11月以來首次，日內漲超100點。最近兩個交易日內，離岸人民最大漲幅近900點。

　瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰表示，離岸人民幣之所以走強，主要是市場憧憬中美貿易談判或有進展，兩國緊張關係或稍有降溫。此外，內地長假亦減少了市場流動性，加劇了外匯市場波動，海外樂觀情緒較為有效地帶動了離岸人民幣升值。

　澳新銀行中國策略師邢兆鵬則認為，港元走強背後，是中國香港對中國內地存在貿易和金融賬戶雙順差，後者來自近期南向資金（俗稱「北水」）對港股的強勁支持。此外，由於4月人民幣兌美元匯率偏弱，人民幣資金便大規模轉為港元套利。張建泰亦稱，港元今次走強亦與離岸人民幣意外強勢有關；而人民幣匯率走勢反映出中美雙方或能更好地處理關稅問題，港股亦有望企穩，這都帶動資金流入香港，利好港元。

　大行買入亞幣對沖美元貶值

　其他亞幣方面，新台幣連續出現飆升，繼上周五急升逾3%後，昨一度衝破30心理關口，高見29.7元新台幣兌一美元，收報30.145元，當天勁升逾5%創1988年以來最大單日升幅。昨日，日圓兌美元匯率升至144.11，升幅近0.6%；馬來西亞林吉特兌美元漲1%，創2024年10月以來的新高；韓圜、泰銖兌美元匯率漲幅均超過1%。

　除關稅因素外，邢兆鵬表示，此前做多美元的交易較為擁擠，而當前市場正交易美國衰退邏輯，疊加關稅因素生變，觸發了市場新一輪的美元沽盤。亦有外匯分析師認為，鑒於華爾街投資機構認為美聯儲年內減息次數或達3至4次，部分華爾街資管機構已在提前行動：即通過買漲人民幣、日圓等非美貨幣對沖美元貶值風險，這是對沖美聯儲下月減息與美元貶值風險的重要舉措。

　就今次匯率波動，外媒分析認為，隨着美國總統特朗普不斷變化的關稅政策加劇了人們對美國經濟衰退的擔憂，全球儲備貨幣的撤離或對金融市場產生連鎖反應。而對於此輪「拋售美國」浪潮，美國投行富瑞集團表示，解決許多貿易緊張局勢的自然途徑是通過美元的泡沫破滅，因此「押注美元兌亞洲貨幣下跌是合理的」；摩根士丹利報告稱，由於美國收益率曲線趨於陡峭，且投資者繼續對沖美國投資，「我們看跌美元，看好日圓和歐元」；高盛報告則稱，由於美元承壓，且美國經濟衰退風險加劇，美元利率可能下降，該機構看漲人民幣、新台幣和林吉特等貨幣。（記者 郭志文、蘇尚）