6月16日，A股三大指數集體低開，滬指跌0.23%，深成指跌0.25%，創業板指跌0.25%。釀酒、金屬新材料等板塊跌幅居前。

　機構觀點

　華泰證券表示，上周市場先揚後抑，外部擾動下風險偏好回落，交易線索以事件驅動為主。1）大勢上，短期或進入歇腳期，指數接近震盪區間上沿、強勢品種充分演繹後性價比有所下降，但中期中國資產重估或仍處於進行時；2）高交易擁擠度並不意味着立即反轉，且強產業趨勢行情中往往伴隨着擁擠度中樞的抬升，但當前小微盤、新消費、醫藥等擁擠度升高後短期賠率偏低，調整後或為更好的介入機會。配置上，短期沿着賠率思維在啞鈴內部切換，關注穩定型紅利和軍工、貴金屬等防禦性資產，以及科技中擁擠度相對低位且具備產業催化的方向，中期關注以A50、消費、金融為代表的核心資產。

　中信證券認為，中東衝突的地緣影響很大，但對中國資產的實際影響有限；不過中東衝突引發了風險偏好的突然變化，結構上受影響最大的是高位、高成交且高度共識的板塊，支持微盤股抱團上漲的因素在出現裂紋，此類板塊接下來更容易出現波動；小票和題材輪動模式的削弱，同時意味着回歸以AI為代表的強產業趨勢的邏輯會加強；另一條值得開始跟蹤的線索回到了政策，價格信號的持續且普遍低迷可能成為新的催化，但需要耐心等待。整體而言，淡化宏觀擾動、回歸產業趨勢、警惕微盤波動依然是下個階段的核心策略思路。