午後，三大指數震盪走低，並均從紅盤轉向綠盤，不過，技術上各項指標均呈多頭排列，強勢格局凸顯。盤面上，軍工、旅遊及酒店、數字貨幣、油氣開採、銀行板塊漲幅居前。截至收盤，滬指跌0.22%，報3448.45點，深成指跌0.48%，報10343.48點，創業板指跌0.66%，報2114.43點，科創50指數跌0.57%，報989.97點。滬深兩市合計成交額15831.78億元。

　機構看盤

　華泰證券：繼續看好中國經濟增長引擎向消費轉型。2025年在全球貿易摩擦及國際局勢擾動背景下，以內需為導向的消費板塊防禦性與確定性相對凸顯。宏觀層面，2024年至今促消費政策密集出台，社零增速及消費者信心指數U型復蘇，下半年政策面有望持續發力。微觀層面，大部分食飲企業已完成渠道庫存去化，並通過品類拓展、渠道創新及效率提升驅動收入利潤增長，華泰證券認為大眾品板塊龍頭價值重估與結構性增長機遇並存。

　銀河證券：當下國內AI投資呈現長短錯配，下半年恰是布局良機。宏觀角度，在中國經濟動能轉換過程中，不同於傳統供給側改革依賴「減法邏輯」(去產能、去庫存)，當下的「新供給側改革」乘法效應本質是從「要素替代」到「系統重構」，而AI Agent經濟正通過「消費創造(場景創新×需求激活)、投資提質(能算協同×空間智聯)、出口升級(質量溢價×跨境服務AI化)三維路徑，促使全要素生產率提升與生態系統重構，中長期而言，「新供給側改革」乘法效應將帶來十倍以上投資機會。

　國金證券：重點關注上半年電子行業業績增長確定性方向、AI-PCB及算力硬件、蘋果鏈及AI驅動受益產業鏈。英偉達GB200/300積極拉貨，2025、2026年ASIC迎來爆發式增長，目前多家AI-PCB公司訂單強勁，滿產滿銷，正在大力擴產，二、三季度業績高增長有望持續，AI覆銅板也需求旺盛，隨着英偉達GB200及ASIC的放量，AI服務器及交換機大量轉向採用M8材料，由於海外AI覆銅板擴產緩慢，大陸覆銅板龍頭廠商有望積極受益，看好核心受益公司。建議重點關注算力核心受益硬件，蘋果鏈及AI驅動受益產業鏈。

　國聯證券表示，展望後市，市場的短期風險偏好有明顯抬升，其中科技板塊前期受利空壓制影響較深，後續伴隨利好消息將逐步進入大眾視線，向上彈性更大，建議積極關注；中期看，7月業績預告披露期來臨，建議圍繞有業績釋放、產業趨勢確定的方向布局，具體包括：1）重視科技、自主可控板塊，關注數字貨幣；2）紅利板塊6、7月分紅可能有除息壓力，但低利率環境下依然可長期配置。重點關注港股紅利，包括大金融板塊。最後，戰爭結束對於處於高位的資源類板塊打擊較大，情緒面受阻，不建議投資者博弈短期反彈。