7月11日，星期五，農曆六月十七。早盤三大指數強勢上漲，全部創出此輪反彈以來的階段新高。盤面上，牛市旗手券商股全線上漲，中銀證券兩連板，中信、國泰海通、東方財富等龍頭股也集體發力。此外，稀土永磁、穩定幣、創新藥等板塊個股均漲幅居前。

　截至午盤，滬指漲1.05%報3546.5點，深成指漲0.94%報10731.19點，創業板指漲1.19%報2215.53點，科創50指數漲1.38%報993.56點；滬深兩市半日成交額1.02萬億，較上個交易日放量937億。盤面上熱點較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超2800隻個股上漲。

　機構看盤

　華泰證券：財報視角，篩選固定資產周轉率、毛利率處於歷史低位、低HHI的行業，「內卷」壓力主要集中在煤炭、鋼鐵、化工、電新、機械、輕工等行業。其中，從現金流、資本開支等指標上看產能加速出清，且中觀景氣築底或改善的品種包括：1）煤炭：北方港口煤炭庫存、重點電廠煤炭庫存可用天數回落，煤價或企穩；2）鋼鐵：主要鋼材毛利率回升，鋼材重點企業庫存、鐵水產量回落；3）部分化工品：化學製品、化學原料、農化製品等供需改善；4）光伏：二季度搶裝帶動國內裝機增速回升，中游出口受歐洲市場拉動。

　國信證券：市場風偏提升後指數突破，但賺錢效應仍然相對分散。收益正期望擴張依賴於「大盤成長」風格的崛起。伴隨基本面預期改善，市場中樞依舊能夠看高一線。「反內卷」主題短期傾向於拔估值行情，本輪彈性最大的光伏左側博弈困境反轉，股價搶跑於基本面底部，待產業周期見底盈利反轉後開啟大級別主升。

　東莞證券：目前國內經濟繼續平穩運行，央行二季度貨幣政策委員會例會對我國經濟的判斷由一季度的「穩中有進」改為「呈現向好態勢」。考慮到美國總統針對特定行業發出關稅威脅，影響市場情緒，加之7月海內外宏觀環境複雜多變，在此背景下對後續大盤謹慎看多。