8月1日，星期五，農曆閏六月初八。昨日的調整為持幣觀望的投資者提供了好的補倉機會，早盤三大指數維持震盪走勢，三大指數圍繞昨日的收盤位置反覆拉鋸。盤面上，創新藥、物流、光伏、動物疫苗等板塊個股漲幅居前。截至午間收盤，滬指報3566.55點，跌0.19%；深成指報10992.87點，跌0.15%；創指報2324.50點，跌0.16%。個股漲多跌少，上漲個股超2900隻。

　機構看盤

　中信證券：下一代大模型（如GPT-5），有望成為決定本輪AI產業前景的關鍵變量。下一代大模型在邏輯推理、原生多模態、記憶系統等關鍵能力突破，將加速高價值複雜行業場景應用落地。產業端，Agent和多模態兩大主線有望持續引領，建議關注企業管理、教育、醫療等領域的頭部公司，與海量推理帶動的算力產業機遇。

　華西證券：基本面來看，「反內卷」自上而下加速落地，修正了部分投資者對經濟長期低通脹的預期，A股企業盈利得到提振；資金層面，二季度以來A股上漲行情與「公募、私募倉位抬升、融資資金淨買入」形成了正反饋效應，後續隨着股市賺錢效應顯現，居民增量資金入市亦值得期待，下半年A股或有望衝擊2024年高點。「AI+」等科技敘事延續，科技成長仍是中長期主線。

　華泰證券：從中期的視角看，短線的回調將利於行情走的更為穩固。往後看，隨着下半年重點工作和政策方向的明確，市場對宏觀增量政策的期待仍在，宏觀政策持續發力、適時加力下，將有利於市場預期的穩定。此外，進入8月份，上市公司將迎來中報業績的密集披露，市場資金對業績的關注度有望提升，業績確定性以及與估值的匹配或將是市場資金關注的重心之一。

　中信建投：二季度經濟數據超預期，7月底中央政治局會議定調積極，預計三季度經濟整體仍有支撐。流動性方面，近期國內流動性環境整體較為寬鬆，股債蹺蹺板效應顯現。海外方面，近期美國和多個國家關稅談判情況均已落地，實際加關稅稅率在15%左右，中信建投預計後續與中國談判也仍有較大協商空間，風險可控。在此大背景下，全球風險偏好明顯回升，行業配置方面相對更加看好成長。

　東方證券：目前中國股市已經進入中長期慢牛階段，指數波動性降低，市場熱點良性輪轉市場出現較大回撤就是低吸良機，以景氣度為選股依據，比如短期繼續關注景氣度較好的創新藥、軍工、泛科技等板塊。