隨着機器人不再流於「概念」，而是量化生產且應用於各行各業，機器人製造及其相關下游的板塊得以形成，不少從事機器人的公司亦於今年陸續向港交所(388)遞交上市申請，儼然成為香港新股市場的新力軍。

目前，已經上市的機器人股份主要分為4大類，包括：各類機器人製造；機器人核心技術；機器人零部件供應；及機器人應用。其中，在機器人製造方面，除了包括小鵬汽車(9868)及小米集團(1810)等大型新經濟股外，還有被視為香港「人形機器人第一股」的優必選(9880)、從事協作機器人的越疆(2432)以及從事倉儲機器人的極智嘉(2590)。

港股機器人板塊表現出眾

在北京WRC展台上，優必選首次展示了突破性的人形機器人群體智能技術，通過群腦網絡2.0的整體調度與任務分配管理，多台Walker S2、Cruzr S2，與UQI優奇頂升移動機器人Wali瓦力U600、無人物流車Chitu赤兔協同，展現了從物料入庫搬運到智能分揀的全流程作業。同時，現場還有11台工業人形機器人Walker S1，通過精確視覺識別和在線軌跡規劃算法，靈巧手和仿生手臂協同操作，完成了複雜的動態隨機分揀任務。

優必選成立於2012年，總部設於深圳，於2023年底上市，受惠機器人熱潮帶動，該股由年初至今，累計升逾75%。至於總部同樣設於深圳、於去年底上市的越疆，股價由年初至今，累計升1.74倍。

近年，不少在港上市的傳統工業股，紛紛加入成為機器人零部件供應商，包括敏實集團(425)及德昌電機(179)。其中，敏實集團由年初至今，累計升近96%；德昌電機由年初至今，累計更升1.28倍。

至於掌握機器人核心技術，即從事AI算法、芯片、傳感器的股份，包括第四範式(6882)、中芯國際(981)、舜宇光學(2382)等。另外，亦有股份涉及不同場景的機器人應用，包括涉及無人配送的美團(3690)、及從事手術機器人的微創機器人(2252)等。

而不少主業機器人的內地企業，亦趁當前的機器人熱潮來港集資。據統計，年初至今，已有逾10家相關公司向港交所提交上市申請。早前，有報道稱，前稱深圳市大族機器人的華沿機器人以保密形式申請在香港上市，集資額料逾2億美元（約15.6億元）。

A股機器人板塊同樣火熱

與此同時，今年上半年，中國機器人產業持續繁榮，A股市場機器人板塊同樣火熱，產業鏈上的多家上市公司業績取得大幅增長。業內人士指出，隨着A股結構性行情延續，機器人板塊具備政策紅利、技術迭代和產業擴張三重驅動，對應的基金產品也受益明顯。

從基本面來看，機器人板塊正在經歷從主題炒作向業績兌現的轉變。近期，多家機器人概念股披露的2025年上半年業績或業績預告顯示，產業鏈盈利能力正加速修復，部分公司已開始進入凈利潤改善甚至扭虧的階段。

從產業整體趨勢來看，機器人行業正從早期的技術試驗和商業模式探索，邁入更加注重訂單兌現能力、場景復用性和盈利模型驗證的階段。機構人士指出，當前市場對機器人企業的估值邏輯，已從「能否起量」演化為「是否具備規模化盈利的閉環能力」。 （記者鄺偉軒）