近日，中國太平旗下子公司太平資產獲國家金融監督管理總局批覆，同意其投資設立太平（深圳）私募證券投資基金管理有限公司。此前深圳首次主動引入險資設立百億級基金——「平安基金」，其中90%投向本地基建和產業項目。

    這一「險資系私募」的落地響應了保險資金長期投資改革試點，保險資金長期投資改革試點是指保險公司出資設立私募證券投資基金，主要投向二級市場股票，並長期持有。

    目前，保險資金長期投資改革試點正加速落地，至今已有三批試點，試點金額合計達2220億元（含已批覆和擬批覆試點規模）。

    超兩千億「長錢」加速入市

    今年一季度人身險公司股票持倉市值達2.65萬億元，長期股權投資規模2.60萬億元，合計佔比超16%，較2024年末顯著提升。當前，保險資金長期投資改革試點正加速落地，至今已有三批試點。首批於2023年10月獲批，由中國人壽、新華人壽聯合出資500億元設立鴻鵠基金，截至今年3月初，500億元已全部投資落地。

   2025年1月啟動第二批試點，太保壽險、泰康人壽、陽光人壽及相關保險資產管理公司獲准以契約制基金方式參與試點，規模為520億元。3月，國家金融監管總局再批600億元保險資金長期股票投資試點，人保壽險、中國人壽、太平人壽、新華人壽、平安人壽獲准參與。因此，第二批保險資金長期股票投資試點批覆規模共計達1120億元。

   2025年3月啟動第三批試點，人保壽險、中國人壽、太平人壽、新華人壽、平安人壽獲准參與，規模合計600億元。至此，三批試點累計已批覆和擬批覆的試點規模合計達到2220億元。

  重倉大盤藍籌股

   險資青睞的投資標的呈現出「大盤藍籌股」「優質高股息」等取向。首先，保險系私募證券投資基金的模式逐漸多元化。例如，鴻鵠志遠一期為「公司型基金」，但鴻鵠志遠二期、三期為「契約型基金」。

   第二批試點中，太保壽險、泰康人壽、陽光人壽及相關保險資管公司等也以「契約制基金」方式參與長期投資改革試點。對比公司型基金，契約型基金具有易標準化、設立簡便、份額轉讓便利等優勢。

   險企傾向於投資公司治理良好、經營運作穩健、股息相對穩定、股票流動性較好的大型上市公司股票。如鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司重倉了伊利股份、陝西煤業、中國電信等A股股票，截至8月11日收盤，鴻鵠志遠均現身這三家公司的前十大流通股東名單。

   從去年至今，保險業也迎來舉牌潮。中國保險行業協會信息顯示，今年以來險資舉牌已經達到22次，已超過去年全年舉牌次數。此輪險資舉牌潮中，公用事業、銀行板塊格外「吸金」，被舉牌的上市企業普遍具備高分紅及相對穩定的ROE水平。據華泰證券研報，從股息率看，2024年至2025一季度的舉牌中，被舉牌公司歷史三年股息率平均約為5.3%。最新舉牌案例是，8月7日，弘康人壽公告稱公司參與舉牌港華智慧能源。本次舉牌後，弘康人壽直接持有港華智慧能源股票1.8163億股，佔其股本比例為5.00005%。（記者辛悅）