8月25日，A股三大指數集體高開，滬指高開0.59%，深成指高開1.03%，創業板指高開1.41%，算力晶片、CPO、華為昇騰等板塊指數漲幅居前。
中國銀河證券指出，市場有望圍繞AI產業鏈、反內卷、非銀金融等板塊輪動。行業與主題層面，科技成長板塊在AI技術革命及新興產業趨勢的推動下，有望保持高景氣度；中長期視角下供需格局改善與行業盈利修復帶動的「反內卷」概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產，配置邏輯依然清晰；政策呵護下的大消費領域具備投資價值。
天風證券表示，紅利回撤常在有強勢產業趨勢出現的時候，因此低估紅利的高度取決於AI產業趨勢的進展，而AI產業趨勢的進展又取決於AI應用端和消費端的突破。消費板塊投資的核心因子是估值，在當前消費板塊低估值、利率下行、政策催化下復蘇周期抬頭，以宏觀敘事而對消費過分悲觀反而是一種風險，重視恒生互聯網。
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