美聯儲數據顯示，今年第二季度外國投資者對美國股票的購買量達2907億美元，創歷史新高，推動股票在外國投資者美國資產配置中的佔比近32%，打破1968年以來的最高紀錄。

　這很大程度上源於人工智能浪潮推動的科技股強勢表現——英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)和谷歌(GOOGL.US)等公司股價被持續推高。

　美國銀行全球投資策略主管埃利亞斯·加盧援引財政部國際資本管理部門(TIC)及美聯儲截至7月的數據進一步佐證：按當前趨勢，外國投資者持有美國股票規模今年有望增加2.8萬億美元，總持有量約18萬億美元，佔美國近60萬億美元股票市場的30%，創下1945年以來的最高水平。

　從指數回報看，2025年美國股市的回報率雖穩健，但標普500指數的表現卻遜於加拿大、墨西哥、巴西、日本及中國等主要市場的股市基準指數——以當地貨幣或美元計算均如此。MSCI全球指數今年已上漲15%，有望自2017年以來首次跑贏標普500指數；而剔除美國股票的MSCI所有國家全球指數表現更突出，上漲22%，遠超標普500指數13%的漲幅。

　自4月8日觸底後，美國股市持續飆升，最新一輪上漲更由美聯儲一年來首次降息觸發。資金流向顯示，這一買入熱潮延續至第三季度——EPFR數據顯示，過去三個月國際投資者增持美國股票基金的速度達3月以來最快水平。