名創優品孵化的潮玩品牌TOP TOY正在推進港股IPO項目，成立5年來自有IP無爆款誕生，與行業頭部企業的差距較大。

　在最新一期《羅永浩的十字路口》節目中，名創優品創始人、董事會主席兼首席執行官葉國富提出，今明兩年要「騰籠換鳥」，公司旗下80%的門店擬關閉重開，改變店舖模型和產品結構，實現從零售向文化創意轉變。他表示，名創優品的最新願景是成為全球領先的IP運營平台型公司。

　公司旗下潮玩品牌TOP TOY於今年9月向港交所遞交了招股書，名創優品持有其86.9%的股權。這家創立於2020年的品牌目前擁有43個授權IP與17個自有IP，還有600餘個外采IP。今年上半年TOP TOY實現收入7.42億元（人民幣，下同），同比增長73%，但其中近半數收入由名創優品貢獻，依賴度較高。

　5年來，TOP TOY始終沒能推出真正出圈的自有IP爆款；2024年其自有IP收入只有680萬元，不足同期總收入的0.4%。

　根據2025年中報，名創優品今年上半年收入實現93.93億元，同比增長21.1%；經營利潤為15.46億元，同比增長3.4%；受投資永輝超市虧損拖累，期內利潤同比減少23.1%。

　國信證券分析師張峻豪認為，隨著名創優品國內大店策略優化門店結構並改善運營效率，同店銷售逐步改善；同時，IP戰略強化全球競爭力，將推動海外業務和TOP TOY品牌發展。