1月6日,浙商證券發布關於阿里巴巴-SW(09988.HK)的研報,維持「買入」評級,目標價189.09港元。公司AI全棧布局領先,千問MAU快速攀升,生態協同強化;雲業務高景氣且長期利潤率提升確定性高。預計FY2027經調整淨利潤1601億元,對應12倍PE,疊加雲業務7倍PS估值,目標價具備支撐。