進入2026年，金融監管層打擊違法違規行為的力度進一步加大。近日，證監會對私募瑞豐達及關聯機構、責任人重罰4100萬元（人民幣，下同）；對余韓操縱證券市場行為作出行政處罰，罰沒金額合計10.22億元。業內人士認為，監管層開年連出重拳，顯示出其對證券違法違規行為始終保持高壓態勢、」零容忍」的態度，讓每一次違法操作都付出沉重代價，以淨化市場環境。

　開出私募業「史上最重罰單」

　證監會23日稱，近日對浙江瑞豐達資產管理有限公司及關聯機構、責任人員合計罰款4100萬元，處罰力度為私募行業「史上最重」。

　經查，瑞豐達及關聯私募機構、相關責任人員嚴重違反私募基金法律法規。上海證監局對瑞豐達及關聯私募機構共罰沒2800餘萬元，對5名責任人員共罰款1300餘萬元，對瑞豐達實際控制人採取終身證券市場禁入措施。基金業協會註銷相關私募機構管理人登記。對於相關違法行為可能涉及的犯罪問題線索，證券監管部門將堅持應移盡移的工作原則，依法依規移送公安機關。

　記者注意到，此前瑞豐達就已出現多項異常，公司股東邱文龍（備案實控人）、劉力誠（法定代表人）接連退出，工商信息頻繁變更；旗下多隻產品淨值突然「停滯」，不再更新；部分託管券商收到異常交易預警，卻未及時採取強制措施。

　直到2024年5月9日瑞豐達跑路傳聞發酵，隨後證監會正式宣布對瑞豐達立案調查，這場騙局才徹底曝光。

　上海證監局的調查結果顯示，瑞豐達並非孤立運作，而是構建了一個涵蓋多家私募機構的關聯體系，通過跨機構協同操作，實施多項觸犯監管紅線的行為。

　今年以來，私募行業違法違規行為遭遇監管打擊。根據不完全統計，今年至今證券監管部門已對超10家私募機構違規行為作出行政處罰。

　證監會表示，將持續依法嚴厲查處私募基金領域違規募集、侵佔挪用、自融自用、利益輸送等惡劣違法違規行為，嚴肅追究違法主體責任，提高違法違規成本，持續淨化市場環境。

　牛散被重罰逾10億元

　經證監會查明，2019年6月25日至2024年8月16日，余韓控制使用「陳某某」等67個賬戶（以下簡稱「賬戶組」）交易「博士眼鏡」。

　操縱期間，余韓通過集中資金優勢、持股優勢連續買賣，在自己實際控制的賬戶之間進行交易等手段操縱「博士眼鏡」，影響股票交易價格和交易量。

　一是集中資金優勢、持股優勢連續買賣。操縱期間共1252個交易日，賬戶組在837個交易日參與交易。買入成交量佔市場成交量的比例超過10%的有181個交易日，超過20%的有45個交易日。二是在自己實際控制的賬戶間進行證券交易。操縱期間，賬戶組共有212個交易日在自己實際控制的賬戶之間交易「博士眼鏡」，成交量佔市場成交量比例超過10%的有12個交易日，最高達到25.32%。

　經測算，余韓操縱「博士眼鏡」違法所得為5.11億元。最終，證監會決定，沒收余韓違法所得5.11億元，並處以5.11億元的罰款，罰沒金額合計10.22億元。同時，證監會對余韓採取3年證券市場禁入措施以及3年證券市場禁止交易措施。

　博時眼鏡26日應聲大跌逾7%。截至目前，從公開信息中尚未找到與被證監會處罰的余韓相脗合的信息。不過，博士眼鏡的公告中曾出現過同名同姓的「余韓」。

　2021年8月25日，博士眼鏡發布關於對外投資設立產業併購基金的公告。其中提到，博士眼鏡與山東民控、余韓等共同設立產業併購基金，基金規模為1億元。2022年7月，公司進一步公告，因基金未完成募集，此次投資終止。

　處罰對象包羅萬象

　最近幾年，證監會始終保持高壓態勢。以2025年為例，全年查辦證券期貨違法案件701件，罰沒款154.7億元。今年1月15日，證監會召開的2026年系統工作會議更是明確提出，「堅持依法從嚴，着力提升監管執法有效性和震懾力」。

　進入2026年，監管重拳頻頻出擊，中國證監會及各地證監局已公布了十多張罰單。

　根據記者梳理，從處罰內容來看，涉及操縱證券市場、信息披露違法、違反私募法規、內部治理失序等多項重點違法行為。被處罰的對象可謂是面面俱到，包括上市公司及高管、券商、會計師事務所、律師事務所、私募、自然人等。此外，部分退市公司也收到監管罰單。

　海南證監局稱，創業板退市公司普利製藥未在法定期限內披露2024年年度報告，時任董事長兼總經理范敏華未能勤勉盡責，對上述違規行為負有直接責任。對此，普利製藥被責令改正、給予警告，並處以50萬元罰款；同時范敏華也被處以20萬元罰款。

　業內人士認為，對於操縱市場、財務造假、欺詐發行、內幕交易等惡性違法行為，監管層唯有堅持「發現一起、查處一起」，用重典治亂、用猛藥去屙，才能維持資本市場的健康發展。

　知名財經評論員宋清輝指出，資本市場的公平透明生態，直接關係中小投資者的切身利益。部分機構和個人通過操縱市場、內幕交易等行為獲利，投資者對此應保持高度警惕，不要盲目跟風炒作。相關上市公司被立案調查、重罰後，對其後續的再融資等將產生負面影響，對待這類公司應謹慎。