午後，A股三大指數均走出一波漲升行情，上證指數最高衝至4188點，距離4190的前期高點僅一步之遙。深成指、創業板指也一度翻紅，不過隨後又出現小幅調整，但與早盤相比跌幅大幅縮窄。盤面上，油氣開採及服務、港口航運、貴金屬、有色金屬、軍工裝備、化工、化學原料、化肥、煤炭開採加工等板塊個股漲幅居前。

　截至收盤，上證指數漲0.47%，深成指跌0.2%，創業板指跌0.49%，北證50指數跌3.99%，滬深京三市成交額30458億元，較上日放量5403億元，三市超4200隻個股下跌。

　機構看盤

　華泰證券：春季躁動是A股市場確定性較強的日曆效應之一，今年日曆效應的底層邏輯或仍然有效，但或與往年呈現一定差異：1）節後成交額高位表徵流動性充裕的基石仍在，但風險溢價進一步突破的能見度降低，大盤上行斜率相比前幾年或有放緩，挖掘結構性機會的必要性增強；2）風格上，節後資金由科技切向周期引發風格切換是否提前的疑問，我們認為風格由小盤向大盤切換仍需要剩餘流動性拐點、大盤價值股的景氣修復趨勢、資金面的配合，觀察窗口期或在3-4月。配置上，建議關注主題投資和景氣策略，主題優先關注政策方向，景氣關注通信設備、小金屬、稀有金屬，電池、建材等。

　華西證券：步入「兩會」行情，A股以「穩」為主要特徵。海外地緣衝突升級，或引發短期全球資金的避險與通脹交易，後續衝突持續時間將成為影響市場的關鍵變量。國內方面，3月初全國兩會召開在即，擴內需與新質生產力或成為年度重點，「十五五」規劃綱要草案審議將錨定中長期產業方向。歷史復盤顯示，兩會期間市場多平穩運行，兩會結束後大盤的勝率有所上升，且政策重點提及的產業方向往往在後續全年行情中反覆表現。

　中信證券：敘事推動、漲價催化，目前仍是驅動行情的主要方式。通過構建量化指標拆分不同行業近期的行情驅動因素，發現一些典型高漲幅行業和部分漲幅不高的行業被歸類為偏情緒驅動，而一些漲幅非常高的行業和個別漲幅一般但討論熱度很高的行業被歸類於偏基本面驅動。從行情層面來看，漲價和AI兩大敘事推動的線索都仍在安全區，伊朗地緣風險的爆發以及兩會前後「反內卷」相關政策預期的升溫可能還會繼續加強漲價線索。從配置層面來看，AI敞口 + 供給約束 = 漲價預期，預計漲價驅動的行情在3月還將持續。

　中銀證券：A股短期或受地緣政治波動及避險情緒干擾，但外部衝擊幅度有限，關注資源品及AI國產算力（核心股）方向。展望後市，短期全球風險資產價格波動或有增加，金價油價有望加速上行。目前來看，對於A股的影響更多集中在風險偏好層面，中期來看，A股市場將會回歸國內基本面及政策預期。全國兩會即將開幕，A股短期衝擊幅度或小於海外，節後復工情況、兩會前後宏觀政策的釋放是國內投資者關注的重點。而海外不確定性的升溫有望為本輪資源品行情帶來新一輪催化，短期來看，中東局勢的演變及美國貿易不確定性的重啟或將對貴金屬（核心股）價格形成較強支撐，一季度內外因素催化下，周期資源品配置正當時。