2024年以來，全球光伏行業呈現「冰火兩重天」態勢：能源轉型需求持續增長，而階段性產能過剩引發價格快速下滑。作為矽料、電池片雙料全球龍頭，通威股份（600438.SH）穩健經營，通過技術研發與生產降本增效，鞏固提升核心競爭優勢。儘管業績受行情影響，但全年經營亮點頗多。

通威太陽能5G智能製造生產車間

    經營指標穩健  現金流保障安全

    在行業對比中，通威的「抗跌性」顯著。過去一年，公司高純晶矽、太陽能電池及組件等主要產品銷量穩步增長，產品結構優化，飼料及產業鏈業務穩中有進，市場地位穩固。

    高純晶矽方面，面對供需失衡和價格下降，通威提升產品質效，銷量達46.76萬噸，同比增長20.76% ，產銷量約佔全國30%，市佔率第一。N型產出佔比超90%，實現電子級多晶矽批量穩定供貨，新增4家海外客戶驗證。

    太陽能電池業務，公司加速產能升級、完善研發平台、加強生產管理，銷量87.68GW（含自用），同比增長8.7% ，連續八年蟬聯全球電池出貨量榜首，2024年全球市佔率約14%。通威把握N型技術迭代，TNC電池產能超150GW ，推動PECVD技術成為行業主流，市佔率超50%。

    組件業務在技術與市場助力下，完善產能製造與營銷網絡，銷量45.71GW，同比增長46.93% ，產品獲多項權威認證，鞏固了下游競爭力。

    行業巨變中，通威財務安全邊際穩固。2024年經營活動現金流量淨額正流入，2025年一季度末貨幣資金加交易性金融資產約400億元，體現產業鏈議價與運營效率，為應對市場波動提供支撐。控股股東通過參與可轉債認購、二級市場增持等支持公司發展。2024-2025年，公司與控股股東分別進行股份回購與增持，彰顯對未來發展的信心。

通威全球創新研發中心組件研發車間

    技術降本與創新  穿越周期的關鍵

    面對行業困境，通威以技術革命應對價格下行，憑藉技術創新突圍，核心競爭力源於技術降本與多維技術佈局。

    技術降本在矽料業務優勢突出。通威優化工藝與管理機制，導入關鍵設備和技術，降耗攻關成效顯著，綜合電耗、矽耗降低，內蒙基地生產現金成本降至2.7萬/噸以內（不含稅），成本領先，增強市場競爭力。

    技術創新上，通威全球創新研發中心運營，加速技術迭代。圍繞TNC技術多維度提效降本，樹立行業標杆，規劃電池、組件一體化提效方案，將提升TNC組件量產功率。

    新技術研發方面，通威構建協同創新研發體系，對標國際前沿，解決「卡脖子」問題。1GW - HJT中試線成果顯著，HJT組件功率多次破世界紀錄，明確銅互連2.0技術路線；TBC產品獲認證和出貨資質；鈣鈦礦疊層電池效率達34.17% ，完成兆瓦級試驗線設備選型論證及佈局規劃。技術創新使通威組件獲全球客戶認可，海外銷量同比增長98.76%。

通威東營「漁光一體」生態園

    周期拐點顯現  全球化佈局重構格局

    2025年，光伏行業出現積極變化，拐點信號顯現，1-3月我國新增光伏需求高速增長。全國兩會強調通過技術革新推動行業向價值鏈高端發展，工信部印發新規提高准入門檻，預計行業集中度向頭部企業傾斜。

    2024年及2025年一季度業績承壓，是光伏行業轉型陣痛，也是龍頭企業重構競爭力的契機。技術領先性、全球化佈局與財務穩健性將成穿越周期關鍵，也是通威破局路徑。

    出海佈局上，通威以技術為紐帶全球化戰略，2024年佈局提速。針對歐洲市場，TNC-G12/G12R系列組件展示實力，斬獲多國GW級項目訂單；在中東與新興市場獲大單並規避貿易壁壘。新增16個區域產品認證，海外銷量大增，品牌入選福布斯中國出海全球化旗艦Top30榜單。通威與歐洲、澳洲等地客戶深度合作，組件足跡遍佈70多個國家與地區，應用於各類「光伏 + 」場景，降低對單一市場依賴，增強抗風險能力。

    在全球能源轉型中，光伏產業曾快速發展，如今面臨變革。通威憑藉技術、現金流及戰略定力，展現抗風險能力與前瞻性。隨着行業供需再平衡與技術迭代，公司有望迎來業績與估值雙修復，重新定義光伏產業價值錨點。（記者 張麗）

頂圖：通威高效組件智能製造生產線