8月30日，納真科技發布聆訊後資料集，意味着該公司已正式通過港交所IPO聆訊。納真科技是一家全球光通信全棧供應商，公司深耕光芯片、光模塊、光終端全產業鏈，依託自研光電轉換技術與高速封裝工藝，產品廣泛應用於AI雲計算、電信傳輸、5G無線通信、寬帶接入等核心場景。主要服務全球頭部雲服務商、國內外電信運營商、大型網絡設備廠商等優質終端客戶，產品遠銷北美、歐洲、東南亞等全球多地，是國內少數具備高速數通光芯片、光模塊研發及規模化量產能力的科技企業。值得關注的是，納真科技也將成為港股首家覆蓋上游光芯片設計製造、中游光模塊封裝集成、下游光網絡終端產品交付的光通信板塊全產業鏈的公司。

　由此，海信將迎來繼海信視像、海信家電、三電控股、乾照光電、科林電氣之後的第6家上市公司。近年來，海信聚焦AI核心產業鏈加快垂直產業深耕，深度布局智能終端、半導體、智慧能源、激光、汽車電子等1+5核心產業，構建起適應AI時代的產業縱深。

　在業績記錄期內，納真科技整體經營穩健增長，營收規模持續增加，盈利能力不斷增強。2023年至2025年度，公司收入分別為42.39億元、50.87億元及83.55億元，2026年上半年收入53.93億元，同比增長27.9%;隨着公司產品結構不斷優化，公司毛利額由2023年8.73億元增長至2025年16.72億元，2026年上半年毛利額達到13.06億元，同比增長65.7%。其中，AI算力建設驅動高速數通光模塊需求爆發，成為公司核心增長曲線，數通光模塊營收占比大幅提升，拉動公司整體業績高速增長。2026年受益於75mW CW-DFB激光器芯片的大規模出貨，光芯片上半年毛利率達40.7%。

　納真科技全球化布局持續落地，海外業務實現穩步擴張。行業數據顯示，2025年公司位居全球專業廠商第五、國內廠商前列。依託穩定的產品交付能力與全球化客戶服務體系，公司持續深耕海外高端市場，海外客戶覆蓋全球主流雲廠商及通信設備企業，海外業務成為公司業績增長的重要增量來源。

　納真科技深耕光通信行業多年，是中國首批成功開發並批量生產800G及1.6T光模塊的光模塊廠商之一。目前公司已批量生產DFB激光器芯片，正在開發150mW/400mW CW-DFB激光器芯片、200G EML激光器芯片及400G磷化銦(InP)激光器芯片。納真科技憑藉對光芯片的自主研發與批量生產能力，能夠確保及時穩定地產品交付並保持競爭力，以差異化優勢構築競爭壁壘。

　納真科技已積累覆蓋光通信價值鏈各個主要環節的核心技術和產品。在全球擁有1,581項專利及716項待審專利申請，是18個行業標準化組織的發起或成員單位，並參與61項行業標準的制定工作。

　根據行業權威機構測算，伴隨全球AI算力基礎設施持續擴建、雲計算資本開支高位增長，高速光通信行業將長期維持高景氣度，行業市場規模持續高速擴容。據悉，受益於AI算力升級、全球數字化轉型、高端光模塊國產替代浪潮，疊加自身全產業鏈自研自產優勢，未來納真科技將持續深度受益行業紅利，打開更廣闊的長期成長空間。(記者 齊薇然)