美債19日顯著受壓，30年期美債孳息上升6個基點，突破5厘的心理關口，創2023年以來新高；10年期債息亦升4個基點至4.52厘。債息上升通常會帶動美元走強，但美匯指數輾轉跌至100.3水平，再次激發「沽售美國」交易抬頭。標指期貨現跌1.3%，納指期貨跌逾1.7%。

　穆迪16日將美國的信貸評級，從「Aaa」降至「Aa1」，原因是美國預算赤字龐大，幾乎沒有收窄的跡象，評級展望由「負面」轉為「穩定」。穆迪指，雖然認同美國在經濟和金融方面的顯著優勢，但認為這些優勢已無法完全抵消財政指標的下滑。

　富蘭克林鄧普頓投資解決方案副投資總監戈克曼(Max Gokhman)表示，他對美國被下調評級並不感到意外，隨着大型投資者逐步將美債轉換成其他避險資產，美國還債成本將持續上升，可能美債孳息率面臨危險的「熊市陡峭螺旋」，進一步為美元帶來壓力，並降低美股吸引力。

　富國銀行策略師發表報告，預料受穆迪降級影響，10年期和30年期美債孳息率將再上漲5至10個基點。

　新加坡盛寶市場(Saxo Markets)首席投資策略師查納納(Charu Chanana)表示，穆迪調降評級的象徵意義大於根本性的轉變。但確實會削減信心，尤其是在債務與赤字問題成為焦點的情況下，有被政治化的風險。

　法興策略師則指，長期債息走強將增加政府淨利息成本和赤字。美債避險地位下降，將影響美元及外國對美債和其他美國資產的需求。

　歐洲央行行長拉加德17日表示，美元兌歐元近期的跌勢，反映金融市場某些環節中的不確定性，以及對美國政策失去信心。美國財政部長貝森特則淡化對政府債務和關稅對通脹影響的擔憂，表示特朗普政府決心降低聯邦支出，並促進經濟增長。他又指降級是滯後指標，與前拜登政府過去4年支出有關。