7月1日，A股三大指數開盤漲跌不一，滬指高開0.04％，深成指跌0.06％，創業板跌0.18％。光伏、軍工、半導體、網絡遊戲、電力題材走強。

　機構觀點

　對於下半年外部環境可能出現的變化，中信證券策略團隊認為，美國方面，美聯儲降息可能會繼續推延；歐洲方面，近期消費需求出現疲弱跡象。如果三季度起美國經濟走弱帶動全球需求弱化，可能會強化國內新一輪刺激政策出台的可能性，這意味着中美歐可能迎來自2021年以來經濟和政策周期的重新同步，從而帶來宏觀基本面向上的彈性，並有望推動指數級別的行情出現。

　在預計A股下半年或呈現「前穩後升」態勢的基礎上，中金公司策略團隊認為，下半年A股上行空間的打開取決於一攬子政策尤其是財政政策能否繼續發力支持經濟復蘇趨勢延續，加快現有資金使用並在下半年推出增量政策可能仍是改善基本面問題的關鍵。除財政政策外，房地產「止跌回穩」節奏也值得關注，後續建議關注除專項債收儲外的一攬子政策措施，如新型工具的使用、完善相關方激勵機制等。