8月21日，越秀服務（06626.HK）披露2025年中期業績報告。在行業回歸理性增長的大環境下，公司交出了一份兼具韌性與創新的成績單。報告期內，越秀服務實現營業收入19.62億元，賬面現金及定期存款47.91億元，充分展示公司在長期主義理念下持續鍛造競爭力。在實現有質增長的同時，越秀服務不忘持續回饋股東，宣布維持50%的高派息率，將業務增長切實轉化為投資回報，彰顯對未來現金流的信心。

    越秀服務非執行董事兼董事會主席江國雄表示，面向未來，公司將不斷提升基礎服務能力、增加區域深耕耐力、挖掘增值賽道潛力、強化市場綜合競爭力，在行業回歸理性增長的共識下，以堅守長期主義的理念和原則，持續穿越市場周期。

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  穩居上市物企「現金第一梯隊」

    2025年上半年，越秀服務實現營業收入始終保持增長勢頭，其中基礎物業管理收入7.16億元，同比增長19.2%，連續四年增速近20%，數據顯示，截至報告期末，越秀服務賬面現金及定期存款為47.91億元，較2024年末再增8900萬元，經營性現金流持續為正，穩居上市物企「現金第一梯隊」。

    中物智庫統計顯示，59家上市物企2024年現金總額同比下降6.59%，行業中位數僅7.13億元，越秀服務現金規模約為中位數的6.7倍，成為真正的「現金高地」。同時，報告期內股東應佔盈利2.40億元，繼續保持盈利勢頭。業績會上，管理層宣布維持50%高派息率，將業務增長切實轉化為投資回報，彰顯對未來現金流的信心。

    有分析師指出，基礎物管收入的持續性高增長，驗證了「服務力即現金流」的行業商業邏輯。充裕現金儲備為逆周期擴張提供戰略緩衝，而持續穩定的分紅政策則強化了投資者對長期價值的共識。

    以科技賦能重塑服務體驗

    基礎物管高增長的底層邏輯在於服務品質升級。越秀服務利用數智科技驅動服務品質升級，致力於提供「優質優價」的服務。

    首先是基礎作業模式的迭代。2025年上半年，越秀服務打造「人機協同」保潔新模式，保潔滿意度提升0.9分；同時全面推行智慧通行，以智能化管理顯著提升社區安全等級與通行效率，目前近90個達到要求的項目已全部運行。

越秀服務在管項目配備智能化保潔設備

    更為關鍵的是管理模式的變革。在越秀服務的集成指揮中心，從「人盯人」管理模式轉向數據驅動的智能化督導。這背後靠的是自研EBA系統+RTU網關，從硬件設計到軟件算法均實現100%自主可控。目前，越秀服務已實現項目穿透，完成物業駕駛艙主屏、客戶滿意和綜合收繳分屏上線，通過後台數據倒逼一線規範作業，全面提升服務水平。

    在當前「好房子」以及「好服務」熱議的市場環境下，產品和服務品質是核心競爭力。基於此，越秀服務積極構築與地產雙向延伸的管理機制、建立對客維保的快速協同響應機制、優化早介機制、重構驗收工作機制，為廣大業主提供好產品。

越秀服務集成指揮中心大屏

    在基礎物業服務方面，越秀服務持續聚焦物理、數字、人際三大觸點，開展客戶研究與服務設計，形成服務藍圖及任務清單，滿足客戶的使用價值、情緒價值和資產價值，夯實服務力。2025年上半年，公司收繳率逆市上升，側面印證了業主對越秀服務的認可。

    以優質增量鍛造市場競爭力

    穩固的財務底盤、強勁的「造血能力」與優質的服務水平，為越秀服務持續的規模增長提供了充足彈藥。截至報告期末，越秀服務合約面積達9245萬平方米，較2024年末提升4.2%，合約項目515個，在管面積超7231萬平方米，較2024年末提升4.3%，在管項目444個。其在管面積中91%位於一二線城市，公司平均物管單價約2.8元/平方米，屬於行業中高水平區間。母公司越秀地產近幾年的交付樓盤也均為一二線核心城市的高品質社區，為公司提供了穩健的穿越周期能力。

    「行業整體回歸理性，我們強調高質量發展。」越秀服務管理層在業績說明會上表示，公司主要圍繞資信優、支付能力強、戰略匹配高的賽道展開，尋找優質項目與標的，保證公司的穩健發展。

    2025年上半年，越秀服務新增合約面積596萬平方米，成功中標港航大廈、國家管網集團華南公司、廣州民俗博物館、渡江勝利紀念館等代表項目，並與多家國央企大客戶建立了友好聯繫，在提升自身抗風險能力的同時，也為服務版圖的高質量擴張提供了堅實基礎。（記者黃裕勇）

    頂圖說明：

    越秀服務非執行董事兼董事會主席–江國雄（中）、執行董事兼行政總裁–王建輝（右二）、執行董事兼常務副總裁–張成皓（左二）、財務總監–李慧婷（右一）、資本運營總監–萬思蘊（左一）