滙豐私有化恒生銀行（011），市場昨日陸續有回響，其中標普全球評級（S&P Global Ratings）預計，滙豐宣布溢價30.3%私有化恒生銀行，預料有助進一步強化兩間銀行之間的聯繫，提升治理一致性，促進業務及營運更緊密合作，目前估算滙豐因回購恒生所有流通股份而面臨的資本壓力將在可控範圍內。

　標普指，滙豐體系內恒生銀行是香港主要的本地銀行，在零售及中小企業市場擁有強大品牌優勢，認為私有化後恒生仍將以獨立品牌營運，反映滙豐對服務香港市場的長期承諾，同時相信恒生可受惠於更多共享資源，成本效率將得以提升。

　目前標普估計交易可能於明年上半年完成，屆時將使控股公司香港上海滙豐銀行有限公司（HBAP）的標普全球評級風險調整資本（RAC）比率下降約2%，至明年底的約11%至12%，仍高於標普強資本的10%門檻。

　另外，瑞銀亦發報告指，滙控（005）有充分理由相信不會出現重大監管障礙。報告指出，若收購成功，滙控的普通股權一級資本比率（CET1）淨降幅將達125個基點。預期滙控將通過內生增長使CET1比率恢復至14%至14.5%的目標區間，且未來三季將暫停股份回購，但仍保留今年按基礎每股盈利50%派息比率。滙控CET1比率於今年第二季為14.6%，滙豐預期此交易將提高每股盈利，但尚未提供該交易的其他財務數據。

　從客戶角度看，恒生銀行將繼續保持現有運營模式。瑞銀表示，儘管此前對恒生銀行商用房地產貸款的撥備存在一定擔憂，但採取措施增加對這一高ROTE市場的敞口，同時降低集團內部的運營複雜性是正確舉措。（記者鍾俠）