近日，國內汽車及裝備製造領軍企業濰柴動力交出一份超預期的三季報答卷，三季度營業收入與歸母淨利潤雙雙創下同期歷史新高，尤其是在全球AI數據中心建設爆發背景下，公司數據中心業務持續保持高增長，成為提振公司業績的「催化劑」。

    公告顯示，濰柴動力第三季度實現營業收入574.2億元，同比增長16.1%，實現歸母淨利潤32.3億元，同比增長29.5%。

    值得關注的是，公司以數據中心用發動機為代表的高端動力板塊尤其強勁，據了解，濰柴M系列大缸徑發動機前三季度銷售超7700台，同比增長超30%，數據中心市場銷售超900台，同比增長超3倍，該業務增速遠超傳統業務，成為濰柴動力增長最快的業務之一。對於多元業務的濰柴動力而言，成倍增長的業務線是整體業績增長的重要推動力量。

    近年來，受益於全球AI數據中心建設熱潮催生的電力設備需求爆發，大功率柴油發電產品作為高等級數據中心的剛需備用電源，市場需求同步猛增。而在資本市場中，深度沉浸於人工智能投資熱潮的投資者們，也開始將目光轉向為大型AI數據中心提供核心設備的傳統工業企業。在AI驅動業績增長的積極預期推動下，濰柴動力也受到資本市場的廣泛關注。

    在市場需求高增，供給嚴重不足的背景下，AI數據中心剛需使用的大缸徑柴油發動機成為投資者重點關注的價值賽道。據Bloomberg數據，2025年北美TOP4雲廠商合計資本開支將同比增長52%。而在國內，去年以來AI驅動下國內雲廠商需求出現邊際復蘇，字節跳動、阿里等科技巨頭的資本開支大幅增長，直接拉動採購量上升，多家AI公司管理層均表示還要加大在AI基礎設施方面的投入。據中金公司預測，2025年中國數據中心用大缸徑柴油發動機市場規模有望接近百億元，2026年全球數據中心用大缸徑柴油發動機市場規模達411億元。

    據了解，柴油發動機為發電用柴發機組中的核心部件，成本佔比超70%，從供給端來看，數據中心領域對發動機的技術性能及可靠性要求較高，市場長期被海外企業所佔據，國產份額較小。中金公司表示，當前海外發動機企業面臨擴產難度大、周期長的產能瓶頸，疊加海外市場價格和盈利遠高於國內市場，導致海外發動機企業對國內市場供給增量較為有限，行業供需緊缺或持續至2026年。

    不過，這一供需缺口恰好為國內發動機廠商帶來了難得的國產替代機遇。作為國內動力領域的領航企業，濰柴動力早就在數據中心等高價值大缸徑產品領域持續布局，產品高可靠性、低油耗、智能化優勢明顯，在數據中心備用電源市場已擁有較強競爭力。國泰海通證券認為，AI數據中心投資高速增長，柴油發電產品由於其系統的複雜性，產能擴張速度有限，濰柴動力柴油發電產品有望迎來量價齊升，進一步打開利潤與估值增長空間。（記者 孫珂）