午後，三大指數延續下跌，跌幅均有所擴大。盤面上，包括乳業、白酒等大消費板塊、鋼鐵、保險、商業航天等板塊個股表現活躍，漲幅居前。

　截止收盤，滬指跌0.55%報3867.92點，深成指跌1.1%報13112.09點，創業板指跌1.77%報3137.8點，科創50指數跌2.22%報1318.91點，全市場成交額1.79萬億元，較前一交易日縮量3246億元，超2900股下跌。

　機構看盤

　中信證券：從此次中央經濟工作會議內容來看，做大內循環仍是重心，定位和去年相似。但對於股票市場而言，內需品種和外需品種的預期和定價與去年存在巨大差異：去年底投資者對外需普遍謹慎，對內需充滿期待，但最終外需的表現大超預期；今年是重倉布局外需敞口品種，預期相對充分，但對內需品種欠缺信心；實際上，明年外需繼續超預期的難度在加大，但內需可期待的因素在增多。

　中國銀河證券：短期來看，臨近年底，市場震盪結構的特徵或將延續，行情輪動速度較快，重點關注明年政策紅利與景氣方向的布局機會。配置機會：（1）主線一：全球百年未遇之大變局加速演進，國內經濟底層邏輯轉向新質生產力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚變、量子科技、航空航天等「十五五」重點領域值得關注。（2）主線二：反內卷政策溫和推進，供需結構優化疊加價格回升預期帶動下，製造業、資源板塊盈利修復路徑清晰。（3）輔助線一：擴大內需政策導向下消費板塊迎來布局窗口。（4）輔助線二：出海趨勢將帶動企業盈利空間進一步打開。

　中信建投：牛市底層邏輯仍在，主要由結構性行情和資本市場改革政策推動。目前市場已經基本完成調整，疊加基金排名基本落地，跨年有望迎來新一波行情。中期行業配置方面，重點關注具有一定景氣催化的有色金屬和AI算力，主題上以商業航天為主，可控核聚變和人形機器人為輔。

　國泰海通：考慮近期經濟活動轉淡與房地產銷售面積下滑加快，政策預期有望上修。在人民幣穩定的前提下，2026年初中國央行降息預期有望提高。在交易層面，保收益降倉位已經步入尾聲，歲末年初的再配置與機構資金回流有望改善市場流動性和活躍成交，跨年攻勢已經開始了，看好科技/券商保險/消費。